光模块专家纪要
各种专家纪要真假难辨，个人带上自己的思考选择了这个，感觉说的有理有据令人信服。
2026年各家800G和1.6T需求一起算的话，具体大致是多少?
个人是根据capex来测算，四大云厂实际上capex最多增长30%－50%。
800G：1800－2000万个
1.6T： 500－800万个
总数： 2300－2800万个
这个数字是根据 capex的增长性推算出来的，也基本上是目前产线产能勉强能够达到的水平。这里说的不是需求，而是最有可能的发货数字。
目前大家普遍相信 3500－4000万的数字。个人没有看到这种预估的证据，而2000多万是有证据支撑的。
从供应端来看，行业产能的增长速度也无法在一年内实现翻倍。目前全行业年产能约为一千多万个模块，不太可能在一年内增长到两倍甚至更多。产能扩张不仅需要设备投入，还需要工程师的培训和时间积累。
据个人测算，今年(2025年)上半年全球800G的发货量大约在500万个左右。
今年全年预计800G的发货量最有可能的大约是1300万－1400 万。
光模块市场整体红火，CSP们建设需求旺盛，逐步由EML转向硅光方案，这些都与跟踪而来一一验证。
产能扩产紧张，中际旭创和新易盛两大企业扩产也是需要增加设备和投入工程师的。工程师需要培训，扩产进展会不会跟不上CSP们的庞大需求，从而外溢给其他厂家？
设备产能紧张，这个从24年菲尼萨内部交流出来就是如此，高精度设备的厂商永远会是这些光模块厂愿意等待的对象。
菲尼萨透露，等待飞控的高精度耦合机需要8-10个月的交付周期，而且系统是绑定统一的。
与多家光模块厂交流都得出一个一致结论：操作系统共通性是非常重要的，而且会影响他们对于设备厂导入的决定。
而目前来看，明年1.6T加速度将会很夸张，存在基数低的原因。甚至有行业内拍出了1000+的预期。
☞ 中际旭创
是全球1.6T光模块龙头企业，技术领先同行约12个月。其自研硅光芯片良率达95%，成本低30%。
公司的1.6T模块已通过英伟达GB200平台认证，2025年Q2起小批量出货。
预计2025年出货300万只左右，市占率超过50%，且与英伟达签订三年独家供货协议，在全球市占率半壁江山。
根据市场分析，中际旭创1.6T光模块单价约为1500美元，约1万元。
有预测假设毛利率35％，若今年出货量300万只，则毛利约105亿元。
已知中际旭创去年高端光模块800G毛利率达36.7%，1.6T毛利率预计较800G产品高出5-8%，据此推测中际其1.6T毛利率可能在42%-45%左右。
若2025出货量300万只，则毛利约126－135亿。2026年出货量500万只，则毛利约210－225亿。
根据中金公司研报，预期2025年1.6T光模块的总出货量约在360-600万只。
高盛预计：2026年1.6T光模块销量约为700万单位。
有业内人士跟踪后认为：受谷歌需求超预期的推动，2026年1.6T光模组总出货量将达600万颗。
也有预测，2026年1.6T光模块将进入三倍增长周期，出货量预计为600-800万只，主要由英伟达主导，一家其需求至少500万只。
下半年多关注coherent、AAoi动向，设备铲子萝卜的动态，中际旭创1.6t出货数据和英伟达GPU，交换机出货数据等。股票[超话]
