【全球半导体扩产大周期，重视上游零部件的持续投资机会（天风证券）】事件：

中微公司、北方华创近期均表示上游零部件订单爆单、且这种情况可能将延续至少1-2年，同时海外设备厂商开始部分涨价！

1、这一轮扩产大周期的增长幅度将史无前例，全球半导体设备市场从去年1200亿美金提升至未来2-3年后的2000亿美金，增加800亿美金，对应零部件需求新增400亿美金；

2、全球零部件厂商过去几年产能扩张呈现非常显著的分化：

海外零部件厂商扩产较少，日本的精密石英、陶瓷件仅增5-10%产能，美国的世伟洛克基本不扩产，射频电源厂商MKS、AE等产能扩张小于10%；

国内零部件厂商扩产积极，富创精密产能快速扩张，产值从2022年的30亿快速提升到目前的100亿，2030年将快速提升至200亿产值，珂玛科技陶瓷加热盘产能提升一倍以上，华亚智能产能提升一倍，新莱应材高纯管路&阀门产能提升80%，神工股份单晶硅电极产能提升200%，英杰电气、恒运昌射频电源产能也大幅提升；

3、一季度部分国内零部件厂商来自于海外订单高速增长，珂玛100%增长，富创精密50%以上增长，新莱应材二季度半导体订单创新高（4月1.5亿、5月2亿、6月有望进一步新高）；

4、零部件多个环节开始出现需求紧张、交期拉长以及涨价：

部分海外厂商为例，靶材部分涨价20%以上，世伟洛克法兰、接头、阀门涨价15%左右，石英结构件涨价15%左右，密封圈涨价20-30%，单晶硅电极涨价15%以上，射频电源涨价10%左右，分子泵涨价10%左右，陶瓷结构件涨价10%以上；

5、重点关注：

积极扩充产能的零部件厂商以及有通胀趋势的方向：

富创精密、江丰电子、珂玛科技、先锋精科、新莱应材、神工股份、正帆科技等。

来源：天风证券