当前AI硬件是重要趋势之一，其市场演变呈现出从确定到预期的路径。
起初，从PCB和光模块切入，因确定性强，相关领域先受关注；随后资金延续逻辑，聚焦服务器领域，推动其持续向好；接着，围绕新芯片量产前景，液冷、电源等领域开始受到追捧。
市场变化体现在节奏上：从已放量的领域，到新获订单、明年有望放量的领域，再到兼具国产预期的领域。例如液冷领域，从英维克到思泉、硕贝德、申菱环境，呈现出由确定向预期延伸的特点。
像麦米、英维克、江海等获得订单的企业，时间节点多指向25年9-10月，与节奏匹配。
这种扩散也体现在细分分支，比如电源领域的欧陆通，市场关注其从国内供应链拓展至海外、导入首单海外客户的预期。之后还延伸到BBU相关的蔚蓝锂芯等。
可见，围绕产业链上下游，从确定到预期逐步挖掘的思路值得关注。对于近期催化较多的机器人领域，也可按此思路跟踪。
