国家外汇管理局 1 月 7 日发布数据显示，截至 2025 年 12 月末，中国外汇储备规模达 33579 亿美元，较 11 月环比增加 115 亿美元，升幅 0.34%。这一数据标志着中国外储已实现连续 5 个月增长，并创下 2015 年 12 月以来的十年新高，凸显中国经济韧性对跨境资本流动的稳定支撑作用。

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据外汇局解读，2025 年 12 月外储增长主要受国际市场多重因素综合影响。当月，美联储启动年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至 3.50%~3.75%，直接推动美元指数下跌 1.1% 至 98.3，非美元货币资产折算成美元后估值上升，为外储规模贡献正估值效应。尽管同期 10 年期美债收益率上行 16 个基点至 4.18%，导致美债价格走低对资产端形成一定拖累，但全球金融资产价格涨跌互现的格局下，汇率折算与资产价格变动的综合作用最终推动外储规模小幅上升。

从经济基本面看，2025 年中国外贸与资本市场表现为外储稳定提供坚实支撑。民生银行首席经济学家温彬指出，去年前 11 个月中国货物贸易顺差首次突破万亿美元大关，出口产品结构持续升级、市场多点开花，对国际收支的基础支撑作用显著；同时，中国资本市场表现优于全球整体，国际机构对人民币资产信心增强，境外证券资本流入规模保持高位。

值得关注的是，人民币汇率走势与外储变动形成良性互动。2025 年 7 月以来，人民币兑美元汇率进入升值通道，年末在岸、离岸汇率均升穿 7 关口，人民币中间价升至 15 个月高位。申万宏源证券首席经济学家赵伟分析，美联储降息引发中美利差收敛、跨境资金回流及年末季节性结汇需求释放，均为人民币汇率提供支撑，而汇率稳定又进一步巩固外储规模基本盘。

对于 2026 年走势，业内普遍看好外储规模保持稳定。证券经济学家预测，中短期内美联储大概率延续降息，美元指数与美债收益率或继续下行，叠加中国经济稳中向好趋势不改，2026 年外储规模有望在 3.3 万亿美元基础上稳步上行。外汇局也强调，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势未变，将持续为外储规模稳定提供保障。