外围继续反弹评估摆上台面不见兔子不撒鹰—A股下周展望5月6日

（申明：数据来自公开媒体，表达个人对数据学习和看盘感想，不推荐个股，不提出任何投资建议）

节前一周～“喧嚣至上”

节后一周～“悲观下行”；

节后二周～“思考交易”；

节后三周～“多空对决”；

节后四周～“热门表演”；

节后五周～“向上拉升”；

节后六周～“再度洗盘”；

节后七周～“回落起点”；

节后八周～“绝处逢生”；

节后九周～“迎难而上”

节后十周～“冲高回落”

节后十一周～“再度挑战”？积蓄力量

节后十二周～“再度向上”？上证上涨

节后十三周～“红包行情”？大幅下行

节后十四周～“反弹修复”？反弹结束

节后十五周～“探底3100∽3120”？最低3140

节后十六周～“探底成功”？继续徘徊

春节前一天～“官方红包”？卖出避险

春节后一周～“继续震荡”？反弹拉升

春节后二周～“试探3340”？围绕震荡

春节后三周～“向上突破”

春节后四周～“震荡向上”？震荡后回调

春节后五周～“收复失地”？部分收回

春节后六周～“向上挑战”？踩上台阶

春节后七周～“站稳台阶”？站稳后回调

春节后八周～“反弹修复”？继续调整

春节后九周～“震荡后向上”？继续震荡

春节后十周～“反弹修复”？四连涨

春节后十一周～“震荡等待”？八连涨结束

春节后十二周～“曙光初现”？老美松口

春节后本周～“继续反弹”？无心恋战

春节后下周～“震荡冷眼旁观”？

本周仅3个交易日，跷跷板不改。上证3天微绿，深小创上涨仅一天。最后一天，红利跌幅扩大，热点反而大幅反弹。整体而言，周内指数微幅震荡，微绿或微红。

周期外运行，仍是震荡，假期效应明显，成交量略减，1.1万亿以下，量能不济。

预期好转行情仍将延续，“已开始评估”，继续看“攻防演练”，国内投资者，依然会是“不见兔子不撒鹰”。

三大指数5日线图，图片来源：新浪财经，自制

从上证来看，红利尤其是大行高点后开始回落；深小创高位股退潮大幅扩散之后，开始缩减，最后一天，热点反弹涨幅扩大，热点接力红利。

日均成交量稍许缩量至10,800亿左右，环比上周缩量约340亿。最近几周，放量→大幅缩量→小幅放量→小幅缩量。成交量依然是关键，盘面已轻盈，放量即可前行。

指数位置：

上证收盘3279点，仍处于3270∽3320∽3340的狭窄空间。3270∽年后拉升前第一根大阳线上沿；3320点∽缺口上沿；3340点∽关键位置（许久之前密集成交区上沿）。上下两难等待争端缓和信号出现。

上证、深成指仍然在年后密集成交区内震荡，创业板继续在密集成交区下沿处（1953点）转圈。

巨阴探底之后连续第四周，指数震荡。红利疲惫开始下行，科技股继续反弹，指标依然看上证，缺口已近，意义明显。

前景不变，强势：直接收复3340，将重回上升趋势；一般：横盘震荡，时间换空间。

日线图态势，上证跌落5、10日均线，深小创收复5、10、20日均线，角色开始转换。下周仍震荡，看缺口位置，中小盘落后太多，反弹更可能。

三大指数日线图，图片来源：新浪财经，自制

再看指数周线，上证下跌-0.49%，深成指下跌-0.17%，创业板指上涨+0.04%；跷跷板效应，红利下跌，热点开启反弹。

三大指数依然处于5、60周均线之间；30周及以下均线均已向下拐头；恶化依然，均线之间仍想离不远。上证依然处于去年末大阴实体，缩量继续震荡，巨阴空方释放充分，成交量制约大盘只能震荡。5周均线继续下压，争端未解，指数向上也难。

三大指数周线图，图片来源：新浪财经，自制

再看热点们表现。比较国庆前上涨的原始点位、年前最高点、以及目前的点位，简单计算。本周众热点继续反弹，热度继续扩散。智能制造反弹依然领先，前景广阔，收获期已到；信安力度稍逊智能制造，连续2周反弹；半导体基本反包巨阴，反弹力度一般；国防军工反弹更早，本周基本收平；消费电子、元器件、5G等果链，本周稍许回调。

看巨阴缺口，中小盘远落后上证，科技股是竞争重点，下周热点继续反弹更可能。

证券：

目前回调约59.9%，上周58.6%

多元金融：

目前回调约50.7%，上周47.7%

IP（影视、游戏、文娱）：

文娱目前回调32.3%，上周34.4%

影视已突破年前高点，连续9周:

+1.11%、+4.35%、-5.71%、-1.50%、-1.06%、

-6.37%、+0.68%、-0.81%、+1.27%

游戏已突破年前高点，连续9周:

+6.73%、+2.21%、-7.00%、-1.79%、-1.73%、

-7.86%、+3.47%、+0.79%、+3.65%

互联网+：

目前回调约35.3%，上周35.6%

AI应用：

板块平均回调47.4%，上周48.8%

信安：

均已突破年前高点。连续9周，

软件开发：

+6.97%、-2.38%，-6.22%、-3.83%、-2.45%、

-5.58%、-0.60%、+0.71%、+2.15%

IT服务：

+6.37%、-0.78%，-4.95%、-6.58%、-1.10%、

-6.75%、-0.82%、+2.08%、+3.50%

计算机：

+6.23%、+0.08%，-5.17%、-3.66%、-2.57%、

-4.30%、-1.18%、+0.09%、+1.27%

智能制造：

均已突破年前高点，连续9周，

电机：

+6.92%、-0.10%、-2.39%、-1.69%、-5.14%、

-9.00%、-1.92%、+7.13%、+3.28%

通用设备：

+6.70%、-0.20%、+0.30%、-3.87%、-3.63%、

-7.57%、-0.96%、+4.28%、+1.49%

自动化设备：

+5.69%、-2.21%、-3.86%、-3.41%、-1.70%、

-8.62%、-1.34%、+2.40%、+4.53%

专用设备：

+4.38%、+0.76%、+0.87%、-3.57%、-2.11%、

-7.65%、+0.75%、+2.10%、+1.47%

国防军工（航天、航空、军工电子、地面兵装）：

目前回调约43.5%，上周43.5%；地面兵装已突破年前高点

消费电子（+光学光电子）：

光学光电子目前回调约50.7%，上周52.8%

消费电子已突破年前高点，连续9周：

+2.00%、-1.13%、-3.81%、-1.41%、-7.56%、

-9.37%、-2.71%、+4.00%、-0.38%

通信设备（+元件）：

通信设备目前回调约59.1%，上周58.6%

元件板块已突破年前高点，连续9周：

+2.22%、+6.73%、-4.18%、-3.34%、-5.49%、

-9.39%、+0.20%、+2.59%、-0.09%

半导体芯片：

电子化学品目前回调32.9%，上周35.4%

半导体已突破年前高点,连续9周：

+3.10%、-2.01%、-4.73%、-1.96%、-0.51%，+0.55%、-0.57%、-0.81%、+2.19%

其它电子已突破年前高点，连续9周：

+2.07%、+2.41%、-3.68%、-4.76%、-1.67%，

-7.19%、+0.03%、+2.75%、+1.79%

非金属材料已突破年前高点，连续4周：

+5.66%、-3.99%、-1.58%、-1.78%

商贸零售：

连续5周，

一般零售：

+2.32%、+5.32%、-0.47%、+0.08%、-3.16%

专业连锁：

-1.97%、-0.54%、-0.59%、-1.41%、-0.16%

本周上证微绿；深小创微红或微绿；深小创涨幅胜过上证。红利高点后回调，热点接力，下周反弹前景继续看热点。

本周A股表现关键词

周一4月28日：退潮大幅扩散、微跌难掩波涛汹涌

上证-0.20%，深成指-0.62%，创业板指-0.65%。成交量10,563亿，上涨1,184只，比率23%，53只涨停，80只跌停。资金净卖出-370亿。

利好：政治局，坚持自立自强，突出应用导向推动人工智能健康有序发展；六部门，下调离境退税起退点至200元，上调现金退税限额至2万元；统计局，1-3月全国规上工业企业利润增长0.8%；国务院，同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合实验区；核电开闸！国常会核准10台新机组

日内钢铁领涨，IP经济（游戏、文娱）、银行、白色家电等活跃；房地产服务和开发领跌，旅游酒店、餐饮休闲、商贸零售等消费股，海洋经济、宠物经济、汽车等低迷调整。开盘后大多红利向上，热点向下。高位退潮涌现，跌停快速超过50家，而大行又有新高出现。红利不敢大举进攻，何况煤炭也在拖后腿。热点只能继续下行，半小时左右，大多数跌至日内低点。分时图中，黄线远低于白线，张开大嘴。银行依然上行，煤炭和其它红利也收窄跌幅，稳定指数和情绪。信安、半导体大幅拉升，带领部分热点上行，合力推动，上证翻红，深小创收窄跌幅。奈何高位退潮依然扩散中，指数稍许震荡，早盘过半不久，半导体和信安又转头下行，带动深小创，拾阶下行。上证感谢红利，主要“0”轴附近震荡。前行至午后，45分钟。上证也支撑不住，逐渐缓步下行，深小创略有加速。尾盘稍许走平，抄底些微涌出，三大指数微跌。红利多数上涨，涨幅一般，跌幅细微；热点几乎全部下跌，跌幅也一般；深小创跌幅稍胜上证。个股上涨刚超二成，回调洗盘。

周二4月29日：退潮稍许缓解、热点被红利压制

上证-0.05%，深成指-0.05%，创业板指-0.13%。成交量10,221亿，上涨3,381只，比率66%，76只涨停，62只跌停。资金净流出-51亿。

利好：玉渊谭天，一些增量政策将在6月底前推出；中证协拟规范证券从业人员投资行为

日内个护和医美领涨，化妆品和饰品、化工、新材料、汽车零部件、家居、宠物经济等活跃；电力和油气领跌，白酒、保险、旅游、房地产、汽车等低迷调整。开盘后热点随即拉升，银行反而下砸，15分钟转头又向上，大盘缓慢上行翻红。大行新高快速出现，30分钟左右，转头又下砸，大盘又缓慢翻绿。1小时左右，热点高走震荡，红利和权重低走震荡。黄线高高在上，白线“0”轴附近。高位退潮依然，开盘50家左右，盘中依然小幅扩散，市场谨慎依然。小长假接近，交易热情锐减，成交大幅萎缩，平走直至收盘，三大指数跌幅相若。红利大多下跌，跌幅一般；热点大多上涨，涨幅也一般；权重红利压制指数，三大指数微绿，个股涨跌和指数表现相背离。

周三4月30日：高位退潮近尾声、红利热点两重天

上证-0.23%，深成指+0.51%，创业板指+0.83%。成交量11,693亿，上涨3,205只，比率63%，98只涨停，41只跌停。资金净买入-49亿。

利好：外交部，中国不跪；全球零售巨头紧急通知恢复发货；玉渊谭天，一些增量政策将在6月底前推出；中证协拟规范证券从业人员投资行为

利空：统计局，4月份制造业PMI49.0%，环比下降1.5个百分点；财新社制造业PMI录得50.4，环比下降0.8个百分点，制造业扩张放缓；港交所与香港证监会就“中概股回流意向”已与部分企业接触

日内智能制造领涨，信安、汽车零部件和家电零部件、AI应用、IP经济、服装等活跃；国有大行领跌，银行、钢铁、旅游酒店餐饮、交通运输等低迷调整。开盘后热点和红利，分道扬镳。热点向上，红利向下。上证平走，深小创斜线拉升。上证平走震荡，深小创高走平行震荡，黄线在上和白线在下，泾渭分明。震荡也无趣，多空均无心恋战。直至午后中段，智能制造带领，回调收窄涨幅，大盘跟随，长假效应更可能，上证跌幅扩大收绿，深小创微涨。红利大多下跌，大行大跌，其它跌幅也一般；热点全部上涨，涨幅较大；个股上涨刚超六成，权重红利继续压制指数，上证微绿深小创收涨。震荡反弹。

周四5月1日：休市

周五5月2日：休市

本周沪深日均成交量约10,800亿，环比上周缩量-3.1%，连续5周缩量之后，放量→大幅缩量→小幅放量→小幅缩量；资金3天全数净卖出，但总流出已不足-500亿，环比上升约+34.7%；周涨幅-0.5% ∽ 0%之间，量能制约依然是桎梏。

回溯本周平均：从涨跌、资金流来看，个股上涨占比约51%，板块上涨占比约48%，净流入板块比例29%；个股、板块上涨比率远大于净流入上涨比率，机构表现逆转，红利高点后回落，散户游资两极分化依然，大幅扩散后有所回落，高位退潮与反弹依然并存，指数顾及连连；平均涨停数约76（86）只，平均跌停数约61（13）只，热度依然，退潮大增。从板块轮动来看，红利高点后回落，热点开始接力反弹。

下周展望

周末消息1：美国重要经济数据公布，疲软的GDP，和强劲的非农，交易员预测降息进程不变。