聊点事：

4月23日，特斯拉(TSLA.O)通过其官方微博账号宣布，其第三代人形机器人Optimus V3预计将于年中正式亮相，并计划在2026年7月至8月间启动大规模生产。

目前产品测试正有序推进，按照规划，外部场景的应用测试将于2027年启动。特斯拉强调，该人形机器人有望成为公司历史上产量最高的产品。

马斯克表示，2026年将成为特斯拉潜力释放的重要一年，公司正加大在电池技术、动力系统、AI软件、AI训练平台以及芯片设计与制造等核心领域的投入。

人形机器人是其技术帝国构想中的关键一环。马斯克曾公开表示，第三代人形机器人的推出将推动特斯拉向一家估值达25万亿美元的机器人公司转型，其未来价值贡献将远超当前的汽车业务。

人形机器人联盟此前披露，4月17日，50台特斯拉Optimus Gen-3在上海超级工厂正式完成首批交付，承担座椅安装、内饰装配、零部件搬运和质量检测四大工序，工作节拍可达人工的85%，连续作业时间达10小时。

据悉，Gen-3关节自由度提升至28个，新增6个自由度全部集中在手部和腕部，动力系统与视觉系统同步升级。单机售价4.9万美元，物料清单成本2.8万美元，全生命周期成本仅为人工的42%，投资回收期约14个月。

讲逻辑：

国金证券表示，2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二次开发、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”。

中金公司表示，春节以来国际局势多变，成长板块经历较大幅度回撤，机器人板块核心标的回调幅度达到40%以上（如拓普集团等），但市场对于国际局势冲突的反应逐步有所钝化，叠加板块已经回调幅度较大，我们认为2Q-3Q板块存在反弹机会。

万联证券认为，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技等公司稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。2026年是量产验证与场景落地的关键窗口期。

选标的：

具体布局方面，中金公司建议优先选择有辨识度及确定性的核心标的：拓普集团，三花智控，恒立液压（机械组覆盖）。此外新技术方向相关标的包括：1）peek：恒勃股份等；2）电机：恒帅股份、德昌电机控股；3）电子皮肤&传感器：岱美股份、保隆科技等。