一年前还是市场上独一无二的“全景相机第一股”如今成了不忍直视的“牛夫人”，影石创新的股民们可真是太苦啦！

截至9月16日，影石创新股价已跌破百元大关，报收95.34元/股，相较于去年9月377.04元的历史高点，已跌去近七成，市值蒸发近千亿元。

据统计，影石创新在近一年沪深两市5000多只非ST股票跌幅榜的第五名，是A股市场跌幅最大的个股之一。

从股价走势图中，可以直观地看到影石创新这轮股价暴跌有多残酷。

从去年9月的高位一路俯冲而下，影石创新的股价几乎没有像样的反弹。这种跌法，投资者几乎没有“逃命”的机会。不知现在是否还有高位杀入的投资者在坚守，他们到底经历了怎样的心路历程。

回想去年6月刚登陆科创板时，影石创新是何等风光，上市首个交易日发行价47.27元，开盘报182元，市值直上700亿元。

上市三个月，影石创新股价冲至377.77元的历史高点，市值突破1500亿元，公司CEO刘靖康身价一度达到了400亿元。

这财富来得如此之快，以至于刘靖康似乎都有些忘乎所以了，又是撒钱又是送黄金键盘的，在资本市场上赚足了眼球。

彼时，影石创新被赋予“下一个大疆”的资本叙事。然而，影石创新还没来得及成为“下一个大疆”，就和大疆来了一场遭遇战。

去年7月，影石创新推出影翎无人机，杀入大疆腹地后，大疆同样推出了首款全景相机Osmo 360，并祭出了降价的大招，直接挑战影石创新的核心业务。

结果短短数月间，全景相机市场份额被大疆夺去大半。据悉，这款产品入市仅3个月，就在中国电商市场拿下49%、全球市场拿下43%的份额。

投资者这才发现，影石创新全景相机的护城河竟如此脆弱，市场预期也随之发生转变。

刘靖康曾说：“我们今天最大的不幸是赛道上有个大疆，但最大的幸运也是赛道上有个大疆。”

事实确实如此，过去数十年间，大疆完成了从运动相机到无人机的市场培育，让后来者可以搭上便车，但同样面临大疆残酷的市场封锁。

和这样的巨头扳手腕，影石创新真是有苦难言。今年4月，影石创新推出云台相机Luna后，大疆将Osmo Pocket 4直降500元至2999元，精准压制影石的定价空间。

8月，大疆又发布全新8K全景相机Osmo 360 II，与影石X6正面交锋。两款产品在性能配置上难分伯仲，但大疆标准套装3299元，影石X6售价3999元起，价格差了一大截。

双面正面交锋一年，影石创新的利润严重失血，2025年净利润同比下滑6.62%，和往年动辄三位数的增长形成巨大的落差。

2026年上半年影石创新继续失血，净利润仅为3040.73万元，同比暴跌94.15%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润更是亏损1533.92万元，为上市以来首次由盈转亏，毛利率从去年同期的51.22%降至41.42%。

不过，影石创新的营收依然保持高速增长的态势，上半年实现营收55.17亿元，同比大幅增长50.29%，意味着公司业务发展势头依旧强劲。

至于净利润下滑，除了和大疆打价格战的原因外，上半年，影石创新针对存储芯片的战略采购金额接近20亿元，大量备货推高了当期成本。

而云台相机和无人机等新产品前期研发和市场推广也推高了成本。待这些费用支出高峰过后，公司利润可能会迎来修复。