最近，阿里系在资本市场上频频抛售快递股，引发关注。
9月21日，阿里巴巴集团及其子公司在纽交所出售了约2500万股中通快递A类普通股，套现约5亿美元（约折合人民币33.54亿元）。交易完成后，阿里巴巴对中通快递的持股比例降至6.1%。
而在更早之前，阿里已经开始大举减仓“通达系”。自2025年以来，阿里对圆通速递进行多轮减持，持股比例从最高时22.5%降至15%；对韵达的持股从2023年末的2%降至2025年上半年的0.71%；曾经持股超30%的百世快递已被清仓。
阿里与“通达系”长达十年的资本联姻似乎在走向终局。
市场分析认为，阿里此举是为3800亿的AI基础设施建设补充“弹药”。
事实确乎如此，这两年阿里持续收缩非核心领域的股权投资，就连高鑫零售、银泰百货等曾经被视为重要业务板块的资产都被摆上了“货架”。据统计，阿里已通过股权出售累计套现金额超200亿元。
不过，阿里解绑“通达系”或许还有更深层的战略考量。
就在减持中通前夕，阿里宣布与顺丰达成战略合作，双方将围绕电商履约、跨境物流、数智供应链、人工智能应用、智能协同与组织数字化等领域探索合作。
这可是当年互相“撕逼”过的“老冤家”，九年前双方曾因为快递柜数据之争掀起一场相互封杀的大战，震惊了整个业界，最后惊动国家邮政局介入调停。
没想到多年后，双方竟能握手言“合”。果然在资本江湖里，没有永恒的战友，只有永远的利益。
而将这对“老冤家”逼到一个桌的，则是一个狠角色——刘强东和他京东集团。
这场电商与物流之间的恩怨情仇，还得从十几年前说起。
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大约在2015年前后，电商江湖的战火弥漫至物流领域，彼时行业形成共识：谁掌握物流，谁掌握电商的履约主动权。
为此，当年阿里联手云锋基金出资25.3亿元，取得圆通20%股权，成为第二大股东；2018年5月，阿里、菜鸟出资13.8亿美元，获得中通约10%股权，成为第三大股东。
2019年3月，阿里再出手耗资46.65亿元，取得申通快递约14.65%的股权，后经总价高达99.82亿元的股权认购协议控制了约25%的股权，这也是目前唯一一家还没被阿里减持的快递公司。
2020年4月，阿里创投入股韵达快递，持股约2%。至于百世快递，早在2007年天使轮融资时，阿里就已经入局，2010年持股比例一度近30%，为第一大股东。
至此，阿里将“四通一达”全收入麾下。顺丰早年间虽然也是菜鸟联盟中的一员，但还是以独立第三方物流商的形式存在，当时的顺丰对电商的野心也不小。
面对阿里树起的物流壁垒，京东被迫走向自建物流之路。由于物流设施建设固定资产投入巨大，回报周期极长，早期京东商城大量利润持续输血物流，多年整体亏损，甚至一度影响集团现金流与融资谈判，因此京东自建物流的举措曾遭受了不小争议。
不过随着物流体系逐渐完善，自建物流的规模效益逐渐显现，曾经看似愚笨的做法却被刘强东玩成了“王炸”。
凭借高效的履约能力，京东夺下电商市场的半壁江山，尤其是3C类高附加值的产品几乎已是京东的天下。
反观阿里，因为和“通达系”深度捆绑，电商业务在时效性上慢了一大截。
当京东物流将时效推至“当日达”时，淘宝还需要两三天才能收到货，双方的物流竞速不断拉开差距。
到2022年时，京东的营业收入已经超越阿里，以9515.92亿元的营收首次登顶国内民企500强榜首，2023年以10462.36亿元营收成功蝉联。
2025年京东的营业收入为1.31万亿元，阿里的营业收入为1.01万亿元，双方的差距约为3000亿元，这个金额正好是顺丰2025年的营业收入。
时过境迁，阿里曾引以为傲的物流联盟，现在看起来反而像个“拖油瓶”。
而如今的快递江湖里，能和京东物流抗衡的也就只有顺丰了，因为行业内做直营的就仅此两家。所以，阿里要给物流上强度，顺丰成了不二的选择。
解绑“通达系”后，阿里不仅可以回笼大量资金，而且还获得了战略上的灵活空间，和顺丰的战略合作便是一个例证。
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那么，顺丰现在又为何愿意和阿里合作了呢？这就不得不提顺丰的电商业务了。
从2010年至今，顺丰推出过十余个电商平台，比如综合电商“顺丰E商圈”、O2O电商“嘿客”、跨境电商“丰溯GO”“丰趣海淘”、社区团购“丰伙台”、生鲜电商“顺丰优选”“巢鲜厨”……结果硬是没有一个能跑出圈的。
电商没有做起来，顺丰的电商物流也跟着拉胯。2025年，顺丰全年经济快递收入320.5亿元，营收占比仅为10%左右，而且和中通、圆通等电商业务差距明显。
由此来看，阿里和顺丰一家物流瘸了腿，一家电商始终拉胯，而这两个短板却又是彼此的强项。
于是在京东“泰山压顶”之下，这对“老冤家”又结成一阵，否则天平会不断向京东倾斜。
从一定程度上来说，阿里的电商加顺丰的直营快递，相当于是再造另一个京东。
对顺丰而言，和阿里“结盟”可能是其电商业务实现突破的绝佳战略契机。