随着 Hyperliquid、Aster 等项目引领的新一轮链上永续合约风潮到来，该赛道的竞争已全面进入白热化阶段。与此同时，伴随 Berachain 生态中 PoL（Proof of Liquidity）机制所驱动的资本结构持续扩大，资金需求正从“流动性存放”向“流动性使用”加速迁移，原生交易场景的必要性愈发凸显，链上衍生品也随之成为 Berachain 生态发展中的关键板块之一。
在这样的背景下，Berachain 生态原生 DEX Kodiak 正式推出永续合约产品 Kodiak Perp，成为生态中重要的原生衍生品基础设施。随着 Kodiak Perp 面向市场，标志着 Berachain 在衍生品方向的建设正式进入实质阶段，为生态内更高频、更具深度与连续性的链上交易活动奠定了基础。
根据 DefiLlama 数据，Berachain 上的 DEX 市场已进入快速扩张阶段，而 Kodiak 几乎以绝对优势主导整个交易版图。目前，Kodiak 的日交易量约为 1,792 万美元，周交易量达到 9,348 万美元，稳居 Berachain 生态的交易量龙头。
而对于全新面向市场的 Kodiak Perps 发展尤为迅猛，其累计交易量已突破 45 亿美元，并在近期进一步攀升至 50 亿美元以上，支持主流代币高达 100x 的杠杆交易。其 Perps 模块的月度交易量稳定超过 1.8 亿美元，其中 10 月的表现尤为突出。
随着 Kodiak 的 TVL 达到 1.7 亿美元，仅次于 Infrared Finance，成为 Berachain 上最具规模的流动性平台之一。在这样的数据下，无论是执行顺畅度还是流动性深度，Kodiak 其实都已被普遍视为 Berachain 的“本土流动性中心”，同时也是目前链上用户参与度最高的交易入口。
Kodiak 作为 Berachain 生态的核心本土流动性平台，其早期发展得到了官方孵化器 Build-a-Bera 的支持。根据公开信息，Kodiak 于 2024 年 2 月完成 200 万美元种子轮融资，由 Build-a-Bera 领投，参投机构包括 Amber Group、Shima Capital、No Limit Holdings、Ouroboros Capital、Baboon VC、dao5、ODA Capital、Kenetic、Dewhales Capital 与 3Commas Capital 等多家知名加密基金。
从融资结构与机构组合来看， Kodiak 在提升 Berachain 用户体验、完善链上流动性结构以及推动生态增长方面的价值，以及其在 Berachain 生态内的战略地位得到了高度认可。
3.产品体系完整，覆盖多项创新功能Kodiak 团队在过去一年中展现出强劲的开发执行力与产品创新能力，其产品体系几乎覆盖了 Berachain 上所有核心流动性需求。除了 Spot 交易与 Perp 市场外，Kodiak 还构建了自动复合收益金库与 LP 管理工具，形成一套可持续的链上交易与流动性基础设施。
在功能层面，Kodiak 推出的多项创新进一步强化其竞争力。
kX 聚合器支持所有 ERC-20 资产——从 $HONEY 到 memecoin，再到 LP、Baults。扩展了多生态跨链资产交换能力，为用户提供更灵活的流动性路由选择。
Multi-Swap 则支持零费用多 ERC-20 交换与“一键清除尘埃代币”，提升资金使用效率；
在大额交易执行方面，Kodiak 集成 Orbs 的 dTWAP（分散式时间加权平均价格），通过将大额订单拆分为多个小单执行，显著降低滑点与价格冲击；
提供 dLimit 限价单工具，支持更细粒度的订单管理策略。
而在产品扩展方向上，目前 Kodiak 上线的 RWA Perps 支持真实世界资产的永续合约交易，并与加密原生资产共同组成超过 100 个交易对，杠杆最高可达 100 倍，进一步丰富了 Berachain 用户的交易选择。此外，其 LP 管理体系通过 PandaFactory 等组件实现动态流动性优化，在 PoL 机制的加持下形成了更具效率的资金利用模型。
目前，Kodiak 也与 Orderly Network 等外部基础设施合作，持续优化统一流动性架构。这些技术迭代与产品扩展，使 Kodiak 成为 Berachain 上最活跃的 dApp 之一，累计 Swap 量已超过 50 亿美元，在生态中形成稳定的使用与增长动能。
4.与 PoL 机制深度融合，并推出 Auto-BGT、Baults 等模块，提升整体收益竞争力Kodiak 与 Berachain 的核心机制 Proof of Liquidity（PoL）实现了深度整合，使流动性提供者能够直接获得网络治理代币 BGT 的分配，以确保 LP 收益来自真实的链上活动与费用，而非依赖短期刺激或虚假交易量，有助于构建更可持续的流动性生态。
为进一步优化与 PoL 的结合，Kodiak 推出了专门的 Auto-BGT 功能模块。该模块会将流动性提供者获得的 BGT 奖励自动复合，并转换为更多 LP 头寸，实现收益再投入，最大化资金效率。Auto-BGT 的机制原生围绕 PoL 构建，强化了 BGT 奖励与流动性增长之间的正向循环。
与此同时，Kodiak 的自动化金库体系 Baults 支持将 Perps 利润一键桥接至 Spot LP 或 Baults 内部，实现自动 BGT 复合与双重收益路径。与传统 LP 结构相比，这种跨产品收益复用模式能够在相同资本规模下提供更具竞争力的回报。
这些自动化复合机制均通过 Enso 等基础设施合作伙伴实现，实现了许可化部署、Gas 成本覆盖以及执行自动化等能力，降低用户使用门槛的同时提升了系统效率。而通过 PoL 模块的深度整合和自动化收益体系的构建，Kodiak 正在成为 Berachain 上的重要流动性解决方案，在激励效率与资金利用方面形成了鲜明优势。
5. 尚未 TGE，Perps 交易积分与手续费挂钩，奖励真实贡献目前 Kodiak 尚未 TGE，其设计的 KDK 积分系统主要围绕永续合约、交易展开，旨在通过费用贡献衡量用户活跃度与长期参与度。根据官方文档，积分计算方式与交易者所产生的净费用直接挂钩，公式为：
积分 = 手续费 + 10% × 推荐用户手续费
该模式从 Perps 产品上线之初即开始追溯计算，确保用户积分能够准确反映其实际贡献，而非依赖交易量刷榜或短期操作。
事实上，自积分体系启动以来，Kodiak Perps 在两周内的交易量已突破 1 亿美元，对应约 3.7 万美元手续费被注入金库，这也代表着其较强的早期参与度与使用黏性。积分只能通过 Perps 交易获得，这与 Berachain 的 PoL 激励模型相契合，两者均强调“贡献驱动”的激励方式，而不是仅仅依赖单纯的流动性堆砌。
6. 推荐机制可获得 10% 积分奖励Kodiak 为用户提供了与积分体系深度整合的推荐计划。当用户的 Perps 交易量达到 100 美元后，即可生成专属推荐码，并在被邀请用户产生净交易费用后，获得其 10% 等值的 KDK 积分奖励。推荐人积分公式为：
推荐人积分 = 经纪费 + 10% × 被推荐用户经纪费
该机制其实与 Kodiak 的积分体系结构保持一致，旨在通过真实费用贡献推动用户增长，而非依赖刷量机制。随着平台支持无 Gas 的跨链存款和手续费折扣，推荐体系形成了用户参与、交易活跃度与费用贡献的自强化循环。
Kodiak 的 Perps 交易大赛正在进行中，感兴趣的可以关注一下！