本文仅为财经行业逻辑与趋势科普分析，不构成任何投资理财建议，市场有风险，投资需谨慎，请理性判断、自主决策。
大家好，我是小牛，把好运送给刷到这条内容的每一位朋友。
平时刷短视频，很多人应该都刷到过那种动漫小人的短剧，一集就一两分钟，点开之后，不知不觉连着刷十几集，根本停不下来。
这就是现在热度很高的AI漫剧。
不少朋友只看到视频里面播放量很高，看着很热闹，但是没看透这个行业背后实实在在的变化。
一、AI漫剧赛道产业逻辑
早些年做真人短剧，花钱的地方太多了，写剧本、找演员、租场地、后期剪辑，每一处都要真金白银砸进去。
想做出一部能看的片子，几十万起步都是常态。
能不能火完全碰运气，一旦观众不买账，之前投进去的钱基本就打了水漂。
AI漫剧把这套老玩法彻底改了。
现成的网文故事导进去，AI帮忙拆分镜头、生成画面、配音、剪辑。
一集控制在一两分钟，一次就能批量做好几十上百集，制作成本相比真人短剧降了非常多。
门槛一降，入局的人一下子多起来，整个行业盘子越做越大。
根据DataEye的统计，今年1到5月，国内AI漫剧加上AI短剧的市场规模已经到220亿元，相比去年同期涨了138%，行业里面不少人预估，今年全年市场规模有机会摸到400亿。
但是有一个很现实的情况容易被忽略：
上半年单单抖音一个平台，新上线的AI漫剧就有22.19万部，播放破亿的只有1055部，算下来爆款率才0.47%。
说白了，AI只是帮大家省钱做片子的工具，不是点一下就能赚钱的聚宝盆。
短时间里面，大家比拼的是谁做片子的速度更快；拉长时间看，真正能站稳脚跟，靠三样东西：手里的故事版权、分发渠道、成熟的变现路子。
而且AI内容也不再局限短视频，慢慢走到更大的屏幕上。
⚠️风险提醒：这个赛道火是火，但绝大多数作品没有流量，不要看到行业增长快就盲目看好相关企业。
二、第一层：IP素材源头｜AI漫剧的原料仓库
AI本身不会凭空编出让人愿意追的好故事，大量已经拿到版权的小说、故事库，才是源源不断拍片试流量的基础。没有故事素材，AI再强也没有东西可以做。
这一层玩家，靠着手里囤的网文、老影视剧、少儿故事IP，用AI低成本批量成片投放测试，少数爆款赚的钱，覆盖一大堆没人看的片子成本。
1. 中文在线
手里攒了560万种作品资源，签约作家超过400万，网文版权储备属于国内第一梯队。
现在已经做好上线的精品AI短剧超1200部，播放破亿的爆款已经有10部以上。
依靠AI生产，对比以前真人拍摄，内容制作成本降了八成多。
今年上半年短剧加上IP衍生品这一块，营收4.11亿元，同比上涨108.72%。
优势：故事基数足够大，适合不停上新试流量，总有机会跑出爆款。
短板：网文题材同质化严重，玄幻爽文这块竞争挤得厉害。
2. 掌阅科技
深耕数字阅读很多年，搭好了一整套AI内容生产流程，从改写剧本、生成画面，一直到成片输出，自家平台就能全部搞定。
旗下泡漫平台上半年上新AI短剧超过1000部，不光自己做内容，运营、分发一起做。
海外市场也在持续布局，往外发的片子里面，AI漫剧、仿真人短剧占比一直在往上走。
上半年短剧衍生相关营收11.85亿元，同比上涨41.45%。
优势：走平台运营路线，国内打磨做片经验，同时去海外寻找新的增量。
短板：海外当地的语言、题材、审核规则复杂，运营难度不小。
3. 捷成股份
国内做影视版权运营的老牌企业，手里存了不少老影视IP，适合拿来改成AI动态漫剧。
专门建了AI内容产能中心，一年稳定产出精品AI剧集50部以上，已经和红果短剧、快手这些主流渠道合作上线。
可以拿来改编的优质影视IP有100多个。
上半年版权运营业务营收7.34亿元，占到公司总营收73.21%。
优势：和市面上大多改编网文的漫剧错开，老影视IP改编，题材更有差异化。
短板：老影视剧的受众年纪偏大，不一定适应短视频快节奏，流量转化偏弱。
4. 荣信文化
原来一直做少儿图书，2026年2月控股余禾文化，正式进到AI漫剧这个赛道。
主打少儿自有IP和合适的网文改编竖屏漫剧，出过一部《逆血登天》，在抖音上线不到48小时播放直接破亿。
子公司余禾文化今年3到6月营收3074万元，毛利率81.20%。
少儿基本盘很稳，科普童书零售市占3.44%，行业第二；低幼启蒙图书市占6.54%，行业第四。
优势：主攻少儿赛道，不和一大堆成人爽文短剧抢流量，版权壁垒更高。
短板：少儿内容的审核标准更严，商业化的天花板不如成人短剧。
三、第二层：AI生产工具层｜赛道里面卖铲子的玩家
不管哪一家内容公司能不能做出爆款，做工具的厂商都能稳定拿到收入，抗行业波动的能力更强。
这一层分两类玩家：一部分自研模型、自建产线自己做片子往外发行；另一类不参与剧集拍摄，专门给行业大大小小的创作者，提供整套生产工具。
1. 昆仑万维
重心放在海外市场，自研视频大模型，搭好了AI短剧工作台。
从内容制作、投放运营，到用户变现，整套闭环已经跑通，算是国内AI漫剧出海做得比较靠前的。
两个平台分工明确，DramaWave主打付费短剧，FreeReels靠广告变现。公开信息显示平台6月单月流水6500万美元。
7月上新的剧集里面，超过90%是AI全自动生成，量产能力很强。
优势：海外用户付费习惯更好，上新速度快，可以快速测试不同题材。
短板：海外各个地区政策、文化不一样，本地化、投放运营要持续投入，不确定性高。
2. 万兴科技
它自己不拍漫剧，定位就是AI创意工具服务商，典型的卖铲子模式。
剧本润色、AI出图、分镜设计、自动剪辑一整套工具链对外提供。
今年3月上线“剧厂”AI创作平台，功能一直在更新迭代，从2D漫剧慢慢延伸到仿真人短剧、AI电影工具。
3到6月平台收入每个月复合增速超100%，客户复购率85%以上，产品卖到全球200多个国家地区。
上半年AI服务总调用量9亿次，同比涨超80%。
优势：不用赌某一部片子能不能火，只要这个赛道还有人进场做内容，工具就有需求。
短板：工具赛道竞争者越来越多，不少大模型厂商也自带配套工具，客户容易被分流。
3. 欢瑞世纪
大家熟悉的古装影视老公司，和阶跃星辰一起建了AI联合实验室。
接入视频生成、智能配音这些模型，搭起自己的AI产线，稳定量产，每个月大概产出10部AI漫剧。
分发渠道铺得比较全，抖音、快手、红果、微信都有上线。
手里握着《沧海笑》《谪仙》等40多部IP独家改编权，故事底子不错。
上半年影视剧及衍生品营收1.96亿元，同比上涨45.57%。
优势：传统影视团队懂故事、懂人物塑造，做出来的片子不容易空洞干巴巴。
短板：手里IP总量不算多，产能规模比不上专门做网文的平台。
四、第三层：渠道&大屏落地层｜打通长短视频变现窗口
短视频里面抢流量越来越卷，获客成本慢慢抬升。手里有卫视、IPTV、长视频平台资源的玩家，把AI短剧放到家庭大屏、电视黄金档，打开新的变现空间。
播出资质、大屏流量入口属于稀缺资源，普通内容团队很难拿到。
1. 芒果超媒
靠着湖南卫视和芒果TV两个平台，把传统内容能力和AIGC结合起来。
大家之前听过的《后西游记》，就是国内第一部登上卫视黄金档播出的AI长剧。
旗下大芒计划产能释放，上半年上线微短剧2647部，同比上涨124.51%；芒果TV7月月活2.5亿。
自研“芒果灵创”AIGC平台，集成四十多种模型支撑AI内容生产。
优势：短视频、长视频、卫视大屏三条路都通，可以把短内容升级成长剧集。
短板：电视大屏审核标准更严格，AI内容上线节奏会受到约束。
2. 海看股份
山东广电下面做IPTV运营的主体，手里有广电渠道资源，自建算力平台做AI影视。
自研“海看鲸灵”AI创作平台，从创作渲染到成片自动化跑完，累计产出微短剧260多部。
IPTV有效用户1685万户，覆盖四千五百多万人口，持有稀缺的IPTV集成播控牌照，相关专利拿到107项。
优势：家庭大屏是独立的流量池，用户和刷短视频的人群不一样，竞争相对小一点。
短板：IPTV用户年龄普遍偏大，短剧付费转化的能力偏弱。
3. 华策影视
老牌头部剧集公司，和智谱AI合作搭建虚拟场景生成系统。
AI微短剧、漫剧、仿真人剧都在布局，重点打磨《资治通鉴》这类AI历史正剧。
AI剧集每个月稳定产出15部以上，本身做精品长剧的功底很强。
优势：擅长打磨优质内容，和市面上主打快节奏爽文流水线漫剧路线区分开。
短板：精品内容投入更高，回本周期比短视频短剧更长。
⚠️风险提醒：广电、大屏渠道监管红线多，政策规则一变，很容易影响内容上线。
五、三种观察思路科普（只做产业视角区分，不做买卖引导）
- 中线观察思路｜适合：愿意跟踪行业景气变化的朋友｜周期参考：3-8个月
核心关注点：行业整体上新规模、企业新业务营收增长、有没有持续跑出爆款作品。
偏向跟踪赛道热度变化，看新业务能不能持续兑现收入。
- 稳健长线观察思路｜适合：愿意耐心看长期产业变化的朋友｜周期参考：1-2年
核心关注点：IP版权持续扩充、独家渠道资质、稳定的商业化复购数据。
看重壁垒，而不是短期一部片子爆火带来的热度。
- 超长线观察思路｜适合：看好AI内容长期发展方向的朋友｜周期参考：2年以上
核心关注点：视频大模型迭代进度、工具客户留存、AI内容跨场景落地情况，也就是能不能持续走进短视频、电视、院线多个场景。
六、赛道横向对比
很多科技赛道里面，像半导体耗材这类，验证周期很长，订单一旦落地，供货周期稳定，跟着上游扩产节奏走。
AI漫剧完全不一样，一部片子好不好，几天就能从播放数据看出来，但是爆款没有办法复制。片子越出越多，大家抢用户注意力，内卷来得很快。
另外二者驱动逻辑不一样：半导体材料更多是产业链自主需求推动；AI漫剧是娱乐消费赛道，跟着用户喜好走，同时监管约束会一直存在。
七、行业需要重视的几大风险
1. 片子供给量爆发，爆款概率不到0.5%，流量竞争加剧，获客成本往上走，大量中小团队撑不住退出；
2. AI内容相关规定持续完善，AI标注、版权溯源、内容审核，都会增加合规成本；
3. 视频生成技术更新很快，现在好用的工具、产线，有可能被新方案替代，企业需要不停投钱研发；
4. 版权纠纷隐患多，网文改编、AI生成画面都容易踩版权红线，一旦卷入官司，业务会直接受影响。
以上仅为个人观点客观解读，仅供交流参考，不推荐任何金融产品、不做任何投资操作指导，盈亏自负，建议大家理性配置个人资产。
AI漫剧已经从单纯的短视频小片子，慢慢拓展到电视、院线，整条产业链一层层落地成型。
欢迎大家在评论区聊聊：
1. 站在产业角度，你觉得这条赛道长期最大的红利，是IP版权、AI生产工具，还是海外付费市场？
2. 上面聊到这些企业里面，你更看好哪一家在AI短剧方向的长期发展潜力？
3. 平时看这类行业内容，你一般怎么分辨，企业是真的有业务落地，还是单纯蹭热点讲故事？
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