周末复盘看了一下，没想到不到一个半月的时间，商业航天指数涨幅来到67%。
从这方面来看，商业航天板块是不缺乏市场的关注度。
特别是周五的时候，商业航天指数单日上涨6.5%。
但热潮之中，理性不可或缺：当一个新兴赛道在短期内快速上涨，估值迅速抬升，短期波动风险也随之而来。
从这方面来看，投资商业航天，既要看到长期潜力，也要对阶段性过热保持警惕。
一、站在这个位置，我们要去思考一下，是什么逻辑支撑板块上涨首先，大家一定要明白一点，短期板块能有这么高的涨幅，大概率不止消息面的影响，所以大家一定要清晰一点，那就是这一轮行情或许并非凭空而来，而是由技术进展、产业需求与政策支持共同催化，同时还有市场资金。
1、产业规划逐步清晰。
近期，多地陆续发布先进制造业相关规划，明确提出支持航空航天及卫星应用产业发展。
例如，周五，广州市在最新发布的制造业规划中提到，将重点发展包括商业航天在内的高端制造领域，推动产业链集聚。
这类举措有助于形成区域协同效应，为企业发展提供更稳定的环境。
2、频轨资源申请释放积极信号。
周六，据国际电信联盟（ITU）公开信息，中国相关机构已于2025年12月提交了覆盖超20万颗低轨卫星的频轨资源申请。
虽然最终部署规模仍需根据技术、市场和国际合作情况动态调整，但这一动作表明，国内在构建大规模卫星星座方面已有系统性布局。
3、应用场景正从专业领域向大众市场延伸。
过去，卫星服务多用于气象、测绘、应急等特定场景。
如今，随着通信技术进步和监管环境优化，手机直连卫星、机载互联网、远洋通信等新应用开始试点或小规模商用。
终端设备厂商、运营商与卫星企业之间的合作日益紧密，商业化路径逐渐清晰。
4、市场资金的选择
大家要明白一点，那就是近期前期涨幅较大的AI科技方向出现明显的回落，前期的这一部分资金基本上都是对科技方向比较青睐的资金，这部分资金出来之后大概率还是在科技方向里面选择，而这个时候刚好商业航天跑出来。
二、警惕！67%暴涨后，这2个风险不能忽视逻辑再硬，也不能无视短期涨幅带来的压力。客观来说，67%的涨幅，已经提前反映了一部分未来的预期，此时入场必须警惕风险。
1. 业绩不稳定，估值偏高目前很多商业航天相关公司，还没形成稳定的盈利模式，收入大多靠项目制，业绩波动很大。
在当前高估值的背景下，如果后续订单落地慢了、技术验证不顺利，或者政策推进不及预期，股价很可能会回调。
2. 资金炒作放大波动，别盲目追高周五沪深两市成交额突破3万亿元，市场情绪本来就偏热，其中商业航天板块的成交量就达到了7000亿。
对于投资者而言，当前阶段或许可以产业链上跟踪：
聚焦具备核心技术能力的企业（如火箭动力系统、卫星平台、关键元器件）；
关注已参与实际星座建设或拥有稳定客户合作的标的
留意在终端应用、数据服务等后端环节有实质性进展的公司。
仅为产业链研究视角，不构成投资建议
写在最后从产业链上看，商业航天是一条长周期、高投入、高门槛的赛道。
它的魅力在于未来，但它的挑战或许在于当下。
或许我们要学会学会稳健前行，可能才是穿越周期的姿态。
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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