海力风电披露10.85亿元大额订单，叠加近12个月同项目累计16.92亿元订单，再次将海上风电行业推向公众视野。与此同时，“风电产能过剩”的论调持续发酵，引发市场对行业发展的广泛讨论。事实上，当前海上风电的所谓“过剩”并非全行业性困境，而是结构性供需错配的外在表现，结合技术迭代趋势、订单格局变化及政策导向，行业正迎来高质量发展的关键周期。

一、结构性供需错配，而非全行业产能过剩1. 低端产能：同质化严重，逐步出清已成必然

“低端供给”的冗余，主要集中在适配浅海（≤30米水深）、小兆瓦风机（≤10MW）的普通单桩、中小尺寸塔筒领域。这类产品技术门槛低，核心竞争力仅在于成本控制，导致二三线厂商扎堆入局，价格战进入白热化阶段，部分企业单桩毛利率已低于12%，甚至陷入亏损境地。

从行业格局来看，这类低端产能的出清速度正在加快：2025年国内海上风电基础制造企业数量较2023年减少30%以上，中小厂商因产能闲置、技术落后、资金链紧张，逐步退出市场，行业资源持续向具备核心竞争力的头部企业集聚，这并非行业衰退的信号，而是产业升级的必然过程。

2. 高端产能：稀缺性凸显，供需缺口持续扩大

当前国内深远海风电开发加速，50米以上水深、30公里以上离岸的项目成为主战场，对应的超大单桩、导管架（适配16MW+大兆瓦风机、3000吨级超大构件）需求激增，而具备这类产品制造能力的企业国内仅3-5家，订单排产已排至2027-2028年。

海外市场的产能缺口：据欧洲风能行业协会数据，2026年欧洲海上风电基础需求约150万吨，但其本土产能仅80-100万吨，缺口达50-70万吨，且这一缺口预计2027年将扩大至100万吨以上。英国自2026年4月起取消风电组件进口关税，进一步打开中国产能出海通道，中国企业凭借30%-40%的成本优势，成为欧洲市场的核心供给方，为国内高端产能提供了额外的需求支撑。

二、行业长期前景：政策、需求、技术三重驱动，成长空间明确

海上风电作为“双碳”目标下的核心清洁能源赛道，叠加能源安全战略导向，长期发展确定性极强，2026-2030年将进入“深远海主导、全球化提速”的黄金发展期，行业成长空间将持续释放。

1. 政策兜底：深远海成为国家战略，红利持续加码

“十五五”规划纲要已将海上风电基地列为万亿级能源重大工程，明确提出规范有序推进深远海风电开发，目标到“十五五”末，海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上——截至2025年底，国内海上风电累计并网容量仅0.47亿千瓦，意味着未来五年累计装机将实现翻番增长。

国家能源局进一步明确，深远海是海上风电发展的主攻方向，2026年将专门增强深远海政策供给。目前，国内已规划粤、闽、苏、鲁、浙五大千万千瓦级深远海风电基地，其中福建作为风能资源“富矿”，风能等效发电小时数达3800小时，居全国首位，其海上风电理论蕴藏量超过1.2亿千瓦，截至2025年底，福建海上风电装机容量已达383万千瓦，风能利用小时数连续12年位居全国第一。

针对性政策红利持续释放：海风保障性电价维持在0.35-0.45元/度，较陆风高出5-20分，保障项目收益；增值税即征即退50%政策延续至2027年底，降低企业税负；深远海用海期限延长至50年，大幅降低企业长期运营风险。在“双碳”+能源安全的双重目标下，政策支持力度将持续加码，为行业增长提供坚实支撑。同时，2026年国家明确全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，进一步拓宽风电行业的发展空间。

2. 需求共振：国内深远海放量+海外市场爆发

国内市场方面，近海风电资源已基本开发完毕，深远海成为风电开发的唯一增量空间。据华泰证券研报预测，2026年国内新增风电装机1.3亿千瓦，其中国内海上风电新增装机有望达100万千瓦，后续随着五大深远海基地逐步落地，2030年深远海风电装机占比将超60%，累计装机突破2亿千瓦，带动高端基础设备需求持续爆发。

海外市场方面，欧洲、美国东海岸、东南亚成为风电建设的核心区域。欧洲受能源安全担忧影响，加速风电布局，计划到2030年将可再生能源装机容量提升至1236吉瓦，其中风电装机容量需达到425吉瓦，但当前欧洲风电项目审批缓慢、电网投资不足，制约了装机增速，2025年欧洲海上风电仅新增装机约2吉瓦，低于行业预期，这也进一步扩大了其对中国高端装备的需求依赖。2025年我国风力发电机组出口同比增长48.7%，其中对欧盟出口同比增长65.9%，出口势头强劲。

从全球需求来看，国金证券预测，2026-2030年全球海上风电需求将保持高速增长，2026年全球风电总需求有望达196GW，同比增长18%，其中国内132GW、海外64GW，海外增速高达37%，内外需共振将持续推动行业需求放量。

3. 格局优化：马太效应加剧，头部企业主导产业升级

随着低端产能出清、高端需求释放，海上风电行业竞争格局持续优化，马太效应愈发明显。当前国内海上风电基础制造领域，CR5（前五家企业）市占率超70%，CR3（前三家企业）超55%，第一梯队企业凭借技术、产能、渠道优势，持续抢占市场份额，而第三梯队中小厂商逐步被淘汰。风电整机市场也呈现集中度提升趋势，TOP5整机商合计市场份额超75%，行业资源持续向具备技术、资金、交付优势的头部企业集聚。

三、技术迭代：核心壁垒重塑，引领行业高质量发展

技术创新是海上风电行业突破发展瓶颈、提升核心竞争力的关键，当前行业技术迭代呈现“大型化、智能化、深远海化、漂浮化”四大趋势。

1. 产品大型化：适配大兆瓦风机，突破尺寸极限

风机大型化是降低风电度电成本的核心路径，当前全球风机正加速向16-20MW+升级，对应的海上风电基础也向超大尺寸、超重量迭代。目前，国内头部企业已实现3000吨级单桩、导管架的量产，单桩直径突破10米，导管架高度达80-100米、重量达2500-3500吨，可适配16MW+大兆瓦风机。

以海力风电为例，其已为华能苍南项目交付2200吨级单桩，成为国内深远海大兆瓦项目的标杆；电气风电则推出单机容量18MW的“海神平台”，并拿下福建长乐外海55万千瓦项目，创下2026年已开标海上项目单机容量之最，彰显了国内头部企业在大型化产品领域的技术实力。

2. 制造智能化：提升效率与质量，降低运营成本

智能化制造是解决海上风电基础制造“高难度、高成本、低效率”的核心手段，头部企业纷纷布局智能焊接、数字化质控、智能工厂，实现制造环节的提质增效。其中，海力风电全球首创内外双机器人同步焊技术，将塔筒焊接时间缩短50%以上，焊缝一次合格率超99%；同时采用水下环形轨道焊技术，解决水下阳极块焊接难题，实现水下焊接无人化、标准化。在“智改数转”推动下，长乐外海海上风电场C区项目风机可利用率达99.63%，较福建省海上风电平均水平高出1.57个百分点，年增发电量4464万千瓦时对应的绿电供应，相当于额外减排二氧化碳3.5万吨。

3. 深远海适配：攻克极端环境难题，拓展开发边界

深远海海域具备高风速、高盐雾、强腐蚀、多台风等特点，对风电基础的可靠性、抗风能力、防腐性能提出了极高要求。当前头部企业已攻克多项核心技术，产品可通过17级台风测试，防腐设计可适配高盐雾、强腐蚀海域，使用寿命可达25年以上，有效解决了深远海开发的环境适配痛点。

同时，头部企业正加速布局漂浮式基础技术，填补国内超深远海（100米以上水深）开发的技术空白，目前漂浮式基础已进入研发与小批量试验阶段，预计2028年后进入规模化应用，进一步拓展海上风电的开发边界。

4. 技术壁垒：专利与资质加持，巩固竞争优势

核心技术的落地离不开专利与资质的支撑，截至2025年中，海力风电拥有专利171项（其中发明专利25项），为高新技术企业、专精特新企业，通过欧盟EN1090、3834焊接体系认证，具备特种设备制造资质；大金重工、天顺风能等头部企业也拥有多项核心专利，在欧洲市场拥有完善的认证体系，为其海外布局提供了技术保障。

技术研发投入的差距，进一步加剧了行业分化——头部企业持续加大研发投入，聚焦深远海、智能化、漂浮式等核心技术，而中小厂商因资金、人才不足，难以跟上技术迭代节奏，逐步被行业淘汰，形成“研发投入→技术突破→订单获取→再投入”的良性循环。

四、行业挑战与未来展望1. 核心挑战：短期压力与长期机遇并存

尽管海上风电行业长期前景明确，但当前仍面临多重挑战：

一是国内低端产能过剩导致价格战常态化，部分企业盈利承压，行业出清过程仍需时间；二是钢材价格占风电基础制造成本的70%以上，钢材价格波动、海运费上涨，可能压缩企业利润空间；三是海外市场面临贸易壁垒、认证壁垒、地缘政治风险，影响订单交付与盈利；四是技术迭代速度加快，风机向20MW+升级，若企业研发投入不足，可能被行业淘汰；五是欧洲风电项目审批缓慢、电网投资不足，可能影响海外订单的落地节奏。总结

海上风电行业的“产能过剩”是典型的结构性误读，低端产能的出清的是产业升级的必然，而高端产能的稀缺性、内外需的共振、技术的持续迭代，共同构成了行业长期发展的核心逻辑。当前，行业正处于政策红利、需求爆发、格局优化的三重拐点，技术创新与订单结构升级，将成为引领行业高质量发展的核心动力。