长鑫科技上市之后的第一份三季报，在存储圈掀起了很大的波澜。
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前三季度营业收入达到2690.24亿元，相比去年同期增长了738.51%，归属于母公司净利润为1320.4亿元，而去年同期则出现了亏损达52.8亿元的情况，并且实现了扭亏为盈的增长幅度达到了1373亿元。单个季度就非常厉害，第三季度归母净利润达到了544.35亿元，毛利率也高达89.53%。
把它跟互联网大公司的利润表进行比较的话会怎么样呢？拼多多预计到2025年经调整后的净利润将达到1073亿元左右，阿里巴巴约为906亿元左右，而长鑫前三季度就已经取得了1320亿元的成绩，远超这两家公司，只剩下字节和腾讯了。
一个做内存的企业都能有这样的成绩，那其他的公司又如何？
长江存储那边的利润空间更大一些。2026年第一季度归属母公司股东的净利润为333.79亿元，单季度的盈利就超过了2025年全年142.11亿元的两倍多，毛利率达到76.77%。
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两家存储厂商一个是依靠DRAM涨价周期和产能释放来扩大规模，另一个则是利用NAND自研架构把利润率做到行业的头部位置，虽然方式不同但是都赚取了别人无法触及到的利益空间。
底气是来自于哪里？长鑫DRAM全球份额从上一年度第二季度的4%提升到了今年第二季度的10%，位居第四；而长存NAND在第三季度的时候达到了17%，排名世界第三，并且还超过了铠侠。
三星、SK海力士以及美光把产能转移到了HBM上面，而通用内存的需求缺口则由中国的厂商一点点去填补，这样看来价格的话语权也就向东方转移了。
短板也摆在那里了。长鑫HBM3E良率大约是20%-30%，SK海力士在70%左右，而高端市场还没有完全恢复过来。
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但是通用DRAM和NAND的市场份额已经稳定下来，并且可以反哺研发支出，在此基础上才能继续向前走。从被三巨头收取租金到现在跟互联网巨头在市场上较量十年的时间过去了。
长鑫长存下一个是HBM高端还是先把通用存储的全球份额再往上推一截？欢迎大家在评论区交流自己的观点。
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作者：心向远方
编辑：心向远方