欧盟这笔糊涂账越来越难算，而且越来越麻烦。布鲁塞尔方面一直想用下一张借据来掩盖上一张欠条，但是这种借新还旧的把戏，在即将到期的大额账单面前，终究还是撞上了无法逾越的坚硬南墙。
经济日报在10月24日的报道中披露了欧洲审计院最新的年度报告，把欧洲内部治理的自相矛盾全部撕开了。欧洲审计院一方面用安抚市场的语言来稳定市场，声称欧盟目前没有直接偿付的风险，但是另一方面又不得不发出刺耳的警报。审计院在报告里严肃地警告说，债务成本急剧上升意味着今后几轮欧盟预算都要先为过去的盲目开支买单，留给后续发展政策的财政空间已经非常有限了。
回溯到2020年新冠疫情暴发的时候，欧盟打破长久以来的财政约束，第一次以自身的信用为依托，在资本市场进行大规模联合举债。当时欧盟设立了复苏计划发放无偿补助和低息贷款，之后又通过共同发债给乌克兰提供资金支持，顺便填补了内部融资缺口，很快成为欧洲资本市场中不可小觑的大额发债机构。
但是热闹非凡的宴会之后，冰冷的数据摆在眼前。欧盟未偿还债务总额由2024年底的6013亿欧元膨胀到了2025年底的7389亿欧元，年增长率达到20%以上。根据目前的融资速度来推算的话，在2027年底现行七年预算周期结束的时候，欧盟债务总额将会毫无悬念地突破1万亿欧元大关。
接近1万亿欧元的数字直接被用在了新一轮的预算谈判之中。各方目前都在争夺2028-2034年的七年的预算。欧盟委员会在2025年提出的最初方案总额接近2万亿欧元，按照2025年的不变价格计算大约为1.76万亿欧元，占当年国民总收入的1.26%左右，试图在国防安全、前沿科技、产业竞争力、能源保障和边境管控等各个领域进行全面铺开。
但是这套方案在成员国之间引起了激烈的争论。为了打破僵局，轮值主席国爱尔兰于10月10日提出了一个折中的方案，较原方案削减400亿欧元。尽管这个数字仍然比现在的预算高出大约30%，但是在利益盘根错节的谈判桌上，这样的妥协根本无法弥合成员国之间深深的裂痕。
预算博弈卡壳的根本原因就是偿债支出具有不可逆性。从2028年起，欧洲因为疫情期间发放无偿补助而产生的联合债务开始进入漫长的偿还期，一直到2058年才还清。根据欧洲审计院的计算，在无偿资金全部发放完毕之前，仅2028-2034这七年的时间段里，利息支出就将达到大约930亿欧元。
欧委会在新一轮预算方案中只能每年划拨大约240亿欧元来还本付息。更加讽刺的是，目前的预算中只预留了149亿欧元来支付复苏债务的融资成本，但是由于欧洲目前的利率比疫情时期高出很多，所以实际需要的资金成本已经飙升到了接近283亿欧元。这就意味着巨额还债成了先于产业升级、科研或者国防安全的刚性扣除，成员国争夺的只是被旧债扣除之后所剩无几的预算残值。
爱尔兰折中的方案就是被这样的算术逻辑卡住了。为了既控制住总规模又应对刚性的还债，爱尔兰提出在欧盟委员会原来的方案上把农业补贴和欠发达地区发展资金减少大约3%，把竞争力、安全等战略支出减少大约13%，并且提出通过增加关税、扩大碳排放交易向跨国企业收取固定的费用等方式来筹集大约550亿欧元的资金。引来强烈的反对声音，欧洲议会认为它过于严厉，剥夺了应对安全威胁以及产业竞争所需要的物质基础。
德国、瑞典和荷兰等出钱的大国认为削减力度不够大，所以拒绝付款。德国之前还强硬地要求把欧委会原来的方案控制在4000亿欧元以内。出资国要承担赤字、防务开支增加以及福利负担，坚决不接受无限制的输血。而中东欧、南欧等凝聚基金受益国则坚持认为，如果农业补贴和地区平衡基金只减少3%的话，那就是不可接受的利益侵蚀。双方的利益根本无法相等，找不到任何共同点。
即使欧委会想用设立新的自有资金来筹集资金，也只是另外一本糊涂账而已。欧委会设想把碳排放交易配额、碳边境调节机制、电子废弃物处置费、烟草税以及大企业固定缴款全部推行开来，每年预计可以给布鲁塞尔带来大约585亿欧元的资金，爱尔兰方案预计为550亿欧元。
但是对净出资国而言这是新的摊派，而受援国则认为这只是杯水车薪。根据欧盟条约的规定，有关的方案要经过27个国家的一致同意，并且要得到各国议会的批准，很容易成为一纸空文。
当合法的财政渠道被堵死之后，布鲁塞尔的一些官员就试图用债务再融资的方式来推迟还款的时间。把责任推给未来的技术手段就是一种推诿幻觉。债务展期并不能改变旧债优先受偿的规则，只是把还债的铁锤往后移。
在高利率常态化的情况下，推迟只会使利息的雪球越滚越大，侵蚀未来的财政储备，最终耗尽欧盟应对外部冲击的战略储备。
通过这次预算闹剧，外界可以很清楚地看到欧洲内部的一些势力不负责任地推卸责任。掌握核心话语权的大国一方面以财政吃紧为由在出资分摊上斤斤计较甚至退出，另一方面又在对外贸易政策和地缘政治竞争中大肆加码。
既想占据道德制高点又不愿意承担财政负担的算计，使得欧盟在没有实质性的产业补贴和财力支持的情况下，越来越倾向于使用单边贸易壁垒、绿色准入门槛以及排他的规则，把规则当作大棒来压榨外部伙伴。