从4月启动融资到6月正式落地，短短两个月估值翻了近6倍

01 梁文锋出资200亿，超级豪华股东阵容曝光

本轮融资的出资方阵容堪称“全明星”级别

这一投资阵容覆盖了互联网巨头、产业资本、知名投资机构和国家级基金，体现了不同领域头部机构对DeepSeek技术实力和商业前景的广泛认可

02 特殊交易架构：5年锁定期、无投票权，梁文锋如何保住控制权？

本次融资最大的看点并非500亿的数字本身，而是一套将公司控制权牢牢锁定在创始人手中的特殊交易结构

与此同时，所有投资方股权设有五年锁定期，锁定期内不得转让所持股份

另一项引发关注的特殊条款是：梁文锋团队要求核查所有出资基金背后的有限合伙人真实身份，规避股权最终流入不明主体的风险

唯一的例外是国家人工智能产业投资基金，该基金直接投资DeepSeek主体，不受股权锁定期约束，并享有公司投票权

03 从“零融资”到500亿：DeepSeek的融资征途

DeepSeek成立于2023年，最早来自梁文锋旗下量化基金幻方量化的AI团队

然而，大模型研发持续消耗算力，顶尖研究员的争夺也越来越贵

2026年4月17日，The Information率先曝光DeepSeek正启动首次外部融资

04 挑战仍在：算力缺口与人才流失

高估值对应的是高难度挑战。2026年以来，DeepSeek已出现至少18次服务性能异常，3月底更经历了长达12小时的服务中断。频繁宕机的直接原因是算力供需失衡与系统弹性不足。

与此同时，DeepSeek已失去部分核心研究人员：V3重要贡献者罗福莉加入小米，负责其早期AI部门；另一名参与过以往模型研发的研究员郭达雅，也在今年早些时候以更高薪酬加入字节跳动

本轮融资所得计划用于扩展AI基础设施、加强研发能力、向员工提供股权激励，以及加快商业化进程

从“不靠外部资本也能打”的研究实验室