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A股跨年行情（2025年底-2026年初）核心利好集中在政策、资金、基本面、外部环境四大维度，以结构性机会为主 。

一、核心利好速览

- 政策面：中央经济工作会议定调“积极财政+适度宽松货币”，新质生产力政策持续落地，资本市场改革（如八部门18条措施）释放制度红利，提振风险偏好 。

- 资金面：央行MLF持续加量续作（12月净投放1000亿），北向资金12月净流入超500亿，险资、社保等长线资金入市加速，ETF大额申购带来稳定增量 。

- 基本面：A股整体估值处于历史低位，安全边际高；11月制造业回暖，企业盈利修复预期增强，近八成上市公司前三季度盈利，支撑行情基础 。

- 外部环境：美联储降息周期开启（2026年宽松预期明确），弱美元+全球流动性改善，利于外资回流，人民币汇率企稳，降低外部扰动 。

二、利好驱动的主线方向

- 新质生产力：AI、具身智能、6G、商业航天、半导体等，政策扶持+技术突破+业绩兑现共振。

- 顺周期板块：消费（食品饮料、家电）、基建链（建材、机械），受益于内需修复与稳增长发力 。

- 金融与高股息：券商（资本市场改革）、银行、能源等，兼具估值修复与防御属性 。

三、操作提示

- 仓位：稳健者5-6成，均衡配置；弹性选手可7成左右，逢调整布局主线 。

- 节奏：关注板块轮动，避免追高，优先低估值、高景气或政策催化明确标的。

下面我整理一份跨年行情的关键观察指标（如北向资金、MLF操作、行业盈利数据等）及对应的触发阈值，便于大家每日快速判断行情强弱。

一、资金面（核心“弹药”）

- 北向资金（日度）：日净流入≥50亿为强流入，利好延续；连续3日净流出警惕短期调整；12月累计净流入超500亿是中期积极信号。

- MLF操作（月度）：净投放≥1000亿（如12月净投放1000亿）为宽松信号；中标利率下调（当前2.5%）属强催化 。

- 两市成交额（日度）：≥1.2万亿为有效量能，支撑震荡上行；≥1.8万亿利于冲击4000点；＜8000亿需控仓（≤5成） 。

- DR007（7天期质押式回购利率，日度）：＜2.0%（当前政策利率）为资金宽松；**＞2.2%**警惕流动性收紧。

- 两融余额（周度）：周环比增≥100亿为杠杆资金入场；连续2周下降风险偏好回落。

二、政策面（信心锚）

- 中央经济工作会议细则：积极财政+适度宽松货币落地（如专项债提速、降息降准）为强催化；基建/消费刺激政策出台利好顺周期。

- 资本市场改革：八部门18条措施落地、ETF互联互通扩容等提升风险偏好。

- 人民币汇率（日度）：在6.9-7.1区间企稳利于外资流入；破7.2警惕北向资金流出压力。

三、基本面（估值与盈利支撑）

- 沪深300市盈率（周度）：当前约14倍，处于历史76%分位；＜13倍安全边际高，可加仓；＞16倍需警惕估值回调 。

- 工业企业利润（月度）：同比+5%以上（11月+4.7%）确认盈利修复；转负需降低成长股仓位。

- 行业盈利（年报预告期）：新质生产力（AI、半导体等）、消费板块**预增占比≥60%**为景气延续信号；**预减超40%**规避相关板块。

四、市场情绪（择时辅助）

- 期权PCR（认沽/认购比例，日度）：＜0.7为乐观；＞1.2为恐慌，可逢低布局；0.8-1.0中性震荡。

- 涨停家数（日度）：≥50家赚钱效应强；＜20家且跌停≥10家，市场情绪低迷，控仓。

五、操作触发与应对