券商高价保荐发行的底气在哪里
中信建投，大A的券商老大保荐中无人机上市，发行价超过市场平均值的92%，资金超募。
大A有个奇特的现象，凡是新股上市，必定高价超募，尤其在减持新政才出台不久的情况下，按理说公司大股东该想想未来，可仍是高价超募，是什么给了他们如此大的底气呢？
首先是不怕没人买。券商保荐即是包销，散户弃购，券商必定接盘，但这毕竟是少部分。券商敢推高价格超募，主力是他们的自营基金和合作基金公司。正是拿基民的钱，办自己的事。
其次是不怕卖不出去。聪明人早预备好了出路，就是转融通！公司和券商当然对股价高没意见，并且越高越容易操作，高位融券卖出，跌得越狠赚得越多，连不流通的股都能借出来卖，简直就是无敌般的存在。卖光了不想收回来（可能上市公司也巴不得不收回），双方可以直接协商用钱补上，保证券商无风险做空，上市公司也变相套了大利，双赢！哭的只有股民！正是消灭散户，做大做强机构！
看到这里，该知道为什么老基金被大量赎回，新基金发不出去了吧。转融通制度下，不要赌上市就暴涨，那不过是诱饵，吃下一口肉，后面就是钩，自己数一数转融通全面实施后，没破发的有几家。
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