徐来 | 文

思雨 | 编辑

进入2026年5月底，阿根廷依然没能从那本厚厚的债务账册里走出来。这个拉美国家是国际货币基金组织（IMF）最大的债务国之一，外债高企、外汇储备净值长期为负，光2025年就要偿还约180亿美元外债。

就在这样的家底下，过去一年里，布宜诺斯艾利斯在对华合作上却上演了一出又一出"翻烧饼":前脚靠取消大豆出口税抢来中国订单，后脚就恢复关税；

一个债务缠身的经济体，凭什么敢这么折腾？它真有和中国"赌气"的底气吗？这些摇摆的背后，又藏着谁的算盘？

要理解阿根廷为什么"飘忽",得先看清它到底有多少家底。答案很扎心：几乎是负的。

阿根廷长期被三件事死死缠住——外债高企、外汇储备不足、通货膨胀严重。2023年12月米莱上台时，这个国家的年通胀率一度突破200%，净外汇储备处于负值。米莱政府随即推出被称为"休克疗法"的激进改革：砍财政赤字、削能源补贴、放松汇率管控。

客观说，通胀确实被压了下来——有机构预计阿根廷通胀率会从2025年的高位逐步回落，2026年或降至23%左右。但这只是"退烧",远谈不上"病愈"。

真正的硬骨头是债务。作为IMF最大债务国之一，阿根廷公共债务占GDP的比重在拉美名列前茅。2025年4月，它与IMF达成总额约200亿美元的新融资协议，首笔120亿美元立即到账，其余分批拨付，一直要排到2029年。阿根廷未来好几年的日子，都得看IMF的脸色按节点"领救济"。

2025年它要还的外债就高达约180亿美元，利息支出一度占到财政支出的三成左右——挣的钱有相当一部分是在给旧债填窟窿。

为了稳住局面，米莱政府2025年4月放开了汇率管控，实行区间浮动，比索对美元在1000到1400的区间里波动；到2025年10月，美国财政部更是出手，与阿根廷达成约200亿美元的货币互换，并直接下场买入比索，给摇摇欲坠的阿根廷金融市场打了一针强心剂。

把这些数字摆在一起，结论已经很清楚：阿根廷是一个高度依赖外部输血才能维持运转的经济体。IMF的贷款、美国的换汇、还有来自中国的货币互换，每一根都是它不能松手的"输液管"。

一个连下个季度现金流都要靠别人接济的国家，本就没有多少"赌气"的资本。可偏偏就是这样的家底，它在对华合作上还是一次次选择了摇摆。

阿根廷的摇摆，不是一次两次，而是一条清晰可见的轨迹。把这两年的几件事串起来看，味道就出来了。

2025年9月，米莱政府突然宣布临时取消大豆出口税，把原本26%的税率一下降到零。中方反应极快——两天之内就下了约20艘船、近130万吨的大豆订单，用真金白银回应了这份"诚意"。可让人没想到的是，这项政策只撑了两天就被叫停，不到一个月，阿方又恢复了原有关税。一笔本可以做大的生意，被自己人按下了暂停键。

还有是CART射电望远镜的设备被扣。 这是中阿合作了十年的天文旗舰项目，选址在阿根廷圣胡安省海拔3000多米、全年晴天超300天的黄金观测点，建成后将是南美洲最大的单体射电望远镜。项目都完成了近90%，原定2026年3月竣工。

可2025年下半年，阿根廷海关却把中方发去的核心零部件扣了下来，既没提前打招呼，也没公开解释理由。据当地学者分析，这一步与阿方2025年6月拒绝续签《中阿科学合作协议》、以及米莱政府向美国靠拢直接相关。十年心血，眼看着卡在了最后一公里。

这些摇摆图什么？说穿了，是把对华合作当成了换取美国支持的"投名状"和讨价还价的"筹码"。 时间点高度吻合：2025年美国财长贝森特多次表态阿根廷是"具有系统重要性的美国盟友",承诺动用"所有稳定选项";美方一边给200亿美元换汇,一边据报道施压阿方在涉华问题上"保持距离"。

你想要我的钱，就得在中国那边收着点。 米莱本人被特朗普公开夸为"非常好的朋友",于是在大豆、科研这些具体合作上，阿方就有了那些看似费解、实则有迹可循的"急刹车"。

但这种"以合作换靠山"的算计，真的划算吗？恐怕是捡了芝麻、丢了西瓜。 大豆订单说停就停，伤的是自己农民的钱袋子；科研项目半途而废，砸的是十年积累和国际信誉。

一个国家若总把对外合作当成可以随时反悔的筹码，最先透支的，其实是别人对它的信任。

如果把镜头拉远，从全球供需的大盘子上看，阿根廷这些摇摆的"杀伤力",其实远没有它自己想象的那么大。

先看大豆这本账。 阿根廷虽是全球第三大大豆生产国，但在中国的进口版图里，它的分量并不重——数据显示，2025年1至9月，中国进口大豆中来自阿根廷的仅占约3.4%。而中国早已构建起以巴西为主、多元来源的稳定供应链：2025年中国大豆进口超过1亿吨，南美的巴西是绝对主力。

这意味着，阿根廷的关税"开开关关",顶多在短期价格上激起一点涟漪，根本撼不动中方供应链的根基。 说得直白些，这桩买卖里，更需要对方的，恰恰是阿根廷自己——丢了中国这个大客户，它那些卖不掉的农产品又能去哪儿找接盘的？

再看合作的天平。 CART项目对中国而言，是众多国际科技合作中的一项；可对阿根廷来说，它是跻身全球天文观测前沿、提升国家科研话语权的难得机遇。项目黄了，受损更重的同样是阿根廷。这就是体量不对称下的残酷现实：当一方有的是替代选择，另一方却押上了稀缺资源，所谓"赌气"，赌输的概率从一开始就是倾斜的。

这里其实折射出一个更大的命题，值得多看一层：在当今世界，一个深陷债务、严重依赖外部输血的中小经济体，到底还有多少真正的自主空间？

阿根廷的摇摆，表面看是外交姿态的反复，根子上却是经济上"人在屋檐下"的被动——当一国的财政命脉被外部债权人和大国援助牵着走时，它的对外政策就很难真正由自己说了算，今天倒向这边、明天迁就那边，往往不是出于战略定力，而是迫于现实压力。这不是阿根廷一家的困境，而是不少被债务捆住手脚的发展中经济体共同的写照。

反观中国这一头，态度始终是从容的。该买的大豆照常下单，该合作的项目按程序推进，遇到对方单方面"变脸",也不急不躁——因为底气来自多元布局和庞大体量，不必为任何单一伙伴的反复而打乱节奏。 这种从容，恰恰是阿根廷眼下最缺、也最羡慕的东西。

阿根廷的债务困局短期内填不平，它在大国之间的摇摆大概也还会反复。

有一点这两年的折腾已经说得足够清楚：拿合作当筹码、靠摇摆求好处，换不来真正的安全感，丢掉的却是实打实的订单、项目和信誉。

接下来这本账怎么算，关键还得看布宜诺斯艾利斯什么时候能想明白——对一个家底见底的国家来说，稳住可靠的伙伴，远比押注善变的靠山要划算得多。

主要信源

新华社，《经济热点问答丨IMF融资能否帮助阿根廷应对经济挑战》，2025年4月12日

中华人民共和国商务部，《对外投资合作国别（地区）指南·阿根廷（2025年版）》，2025年