AI技术快速迭代，算力需求呈指数级爆发，电力已成为算力扩张的核心瓶颈。大模型训练与推理能耗极高，高端智算中心单机柜功率远超传统机房，24小时不间断运行进一步推高用电负荷。国际能源署数据显示，2026年全球数据中心用电量将突破1000太瓦时，接近日本全年用电量，AI相关耗电占比超六成且持续高速增长。

美国率先遭遇电力紧缺困境。其电网设施老旧、扩容周期长，难以匹配算力用电的爆发式增长，弗吉尼亚等数据中心密集区域已出现供电紧张、项目延期。

算力与电力的深度绑定，正重塑全球能源与数字产业格局。稳定、低成本、绿色的电力供给，成为决定AI产业竞争力的关键要素。近期国际局势的不稳定，原油价格的上涨，将会加速我国石油能源向电力的转化。

目前电力需求增长，电力股还低估值；A股市场资金们已经在悄悄布局电力股，电力板块目前持续上涨。A股电力板块大梳理：

一、水电（高股息+现金流稳）

- 长江电力（600900）：全球水电龙头，三峡+乌白电站，现金流极强，分红≥70%，股息率≈4%

- 华能水电（600025）：西南水电龙头，云南外送+电价市场化，折旧释放利润

- 国投电力（600886）：雅砻江水电核心，装机优质、业绩稳健

二、绿电运营（高成长）

- 华电新能（600930）：风光装机领先，新能源占比高，2026装机高增

- 龙源电力（001289）：全球风电龙头，海风+陆风双轮驱动

- 三峡能源（600905）：央企新能源平台，海风光储一体化，装机放量

三、核电（基荷稀缺）

- 中国核电（601985）：国内核电运营龙头，华龙一号批量落地

- 中国广核（003816）：大湾区核电龙头，机组利用率高

四、火电（低估值+反转）

- 华能国际（600011）：火电龙头，煤电联营+容量电价，煤价下行+电价上调，PE≈8

- 国电电力（600795）：火电+新能源双轮，低估值+高弹性

五、火电（盈利修复+容量电价）

- **建投能源（000600）**｜市值约170亿｜河北火电龙头，煤价下行+利用率提升，2025年预增250%+，汇金重仓。

- **华电能源（600726）**｜市值约280亿｜东北火电+风光一体化，煤电联营降本，算电协同+央企改革。

- **赣能股份（000899）**｜市值约140亿｜江西火电+新能源，火电盈利改善+风光装机放量，2025年预增40%+。

- **晋控电力（000767）**｜市值约220亿｜山西煤电+新能源，跨省送电+能源改革，长协煤占比高。

- **淮河能源（600575）**｜市值约200亿｜安徽煤电一体化+铁路物流，高效机组，现金流稳。

六、绿电/风电（高成长+算电协同）

- **节能风电（601016）**｜市值约260亿｜央企纯风电，国补到账+储能并网，算电协同受益，融资落地加速扩张。

- **嘉泽新能（601619）**｜市值约180亿｜宁夏绿电运营商，算力枢纽核心区位，风光储协同，消纳好 。

- **绿发电力（600868）**｜市值约185亿｜央企新能源平台，储能+绿电交易，算电协同布局。

七、水电（稳现金流+低估值）

- **桂冠电力（600236）**｜市值约280亿｜珠江流域水电龙头，来水稳定+电量高增，分红稳健 。

- **梅雁吉祥（600868）**｜市值约80亿｜区域水电+储能，无燃料成本，经营改善。

八、垃圾发电（绿证+稳健）

- **绿色动力（601330）**｜市值约190亿｜北京国资，垃圾焚烧+绿证，业绩高增，绿证强制消费受益。