#记录我的2024# 今天很多公司陆陆续续都发布了2023年业绩预告，今天就先来看一下宋城演艺。 收入：18,5000万元–20,5000万元，上年同期收入：45,781.50万元，同比增长304.09%-347.78%。 据此推算4季度收入在2.32亿元-4.32亿元，去年同期0.70亿元，增长231.43%-517.14%，增速高于3季度的217.32%。 归属于上市公司股东的净利润 ：亏损9,700.00万元–18,200.00万元。 去年同期盈利：965.80万元，这里面主要是持有花房集团公司的长期股权投资形成的投资收益以及减值损失，如果不考虑减值，归属于上市公司股东的净利润预计为盈利75,000万元—90,000万元。 比去年同期增长7665.58%-9218.70%。 据此推算4季度净利润在-0.37-1.13亿元，去年同期-0.66亿元，亏损明显缩窄。 公司在业绩预告中提到：报告期内，文旅消费迎来复苏，公司旗下景区陆续恢复营业，演艺主业营运天数、游客人次、营业收入和毛利润较上年同期大幅增长。 得益于前期持续的逆周期投入，公司各景区场景布局持续调整优化，产品内容不断丰富升级。 随着文旅消费复苏，公司抓住机遇，全方位开展活动策划和创意营销，各个景区陆续迎来观演热潮。 其中杭州宋城在暑期开展杭州市民文化惠民活动，《宋城千古情》创下一天上演21场的新纪录，举办音乐节、狂欢节等主题活动，客群结构进一步年轻化、多样化；丽江千古情景区和桂林千古情景区利用当地火爆的文旅市场主动出击，创下优异的经营表现；西安千古情景区和上海千古情景区经过集中整改提升后，游客数量和市场口碑超出预期。 此外，垂直化管理和优化用工结构进一步发挥威力，降本增效持续推进，也推动公司演艺主业利润增长。 报告期内，公司对花房集团公司长期股权投资进行了减值测试，拟计提长期股权投资减值准备86,000万元—90,000万元，将导致归属于上市公司股东的净利润减少86,000万元—90,000万元。 公司对花房集团的长期股权投资在年初时时17.57亿元，这次计提减值8.6-9亿元，还剩下8.57亿元-8.97亿元账面价值，即使后面这部分全部计提减值，对宋城的影响也并不大。 如果不考虑减值的因素，公司盈利75,000万元—90,000万元，我们按照利润下限7.5亿元，收入上限20.5亿元来算，净利率也超过36%，妥妥的现金奶牛。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 由于众所周知的原因，2023年1季度的时候宋城收入不理想，在这些负面因素出清及逐步甩掉花房集团这个包袱后，今年的收入预计会明显高于2023年，届时利润也就逐步恢复，预计3年内利润就能创新高。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 公司的分红率不高，指望持股收息就算了，只能赚业绩和估值提升的钱。 目前251.79亿元的市值，个人觉得算是合理偏低估。 虽然黄总也是一个饱受争议的人，但是宋城的演出还是非常不错的，身边没去过的人很多，去过的也都评价还可以。 净利率能做到如此之高在同行业中也无出其右，看好公司未来的发展。