🐬“撞车”问界，理想拼得过华为吗？
海豚说研
2024-03-24 00:51:29
💬理想的三季度财报，乍一看的确让人惊喜过望，收入、利润双超预期，各大版面头条纷纷高调推送，不过我们仔细研究了下发现，也不算特别惊喜。
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🚗 三季度21.2%的毛利有点小瑕疵但也还行，利润非常惊喜，超预期一方面是因为高增长的其他业务（保险、二手车等）表现大超预期；另外一方面是费控确实做的好，仔细推敲来看的话，质量不算太高。
🪖 比较“Bug”的点在四季度预期单价上，公司给出的四季度收入指引是 384.5 亿-394.8 亿，隐含的单车价格大概是 29.8 万，相比三季度滑坡 2 万以上！
💰 当然了，根据理想（Li.US）目前的定价，背后的业绩要求其实也没有那么高，不需要拿着放大镜仔细去看，关注后续的销量展望，或许会形成谷价真正的向上支撑。
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