🐬比亚迪：利润狂飙，赚钱不止？
海豚说研
2024-03-25 00:15:59
💬比亚迪三季度的业绩还是有些可圈可点之处的。
虽然此季度比亚迪电子贡献的利润不少，但本身比亚迪汽车/能源业务的盈利质量也非常强劲。
从单车经济来看，利润超预期的背后仍然不是单车价格上行，而更多是靠规模效应下折旧摊销的稀释以及垂直供应链整合能力来实现的。
市场竞争加剧单车价格下行的同时通过控制成本仍然保持了傲视群雄的毛利率，卖车业务连续三季度毛利率超过特斯拉，也是比亚迪在上半程电动化布局完善所取得的竞争优势。
而比亚迪提升盈利的两个发力方向 - 高端化和出海上，高端化难以向上突破仍然是比亚迪面临的主要问题。
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☘️【老规矩，划一下重点】：
🔍汽车业务毛利率彪悍，毛利率提升靠单车成本节省；
🔍利润表现傲视群雄；
🔍高端化难以向上突破仍然是比亚迪面临的主要问题；
🔍销量继续保持高增的的持续能力还需要观察。
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