🐬限价看涨期权详解：阿里京东的融资妙招
海豚说研
2024-06-18 21:49:17
前日里，京东、阿里接连宣布发行可转债融资，里面涉及到一个重要的看涨期权概念，具体是这么操作的那？
1️⃣ 限价看涨期权的基础概念
简单来说，这种期权在股价涨到一定限额后，收益会被限制。
例如，阿里把限价定在$160，即使股价涨到$180，收益仍按$160计算。这种设计的目的是防止股价过高时，可转债转股对股权的稀释效果💡。
通过限价看涨期权，阿里能有效控制融资成本，同时对冲股权稀释风险👍。
2️⃣ 携程的回购策略
携程也采用了类似的限价看涨期权策略，来对冲可转债转股的稀释风险📉。具体操作上，携程发行13亿美元的可转债，同时用3亿美元回购股票。这样即使股价上涨，携程也能通过回购的股票来减少股权稀释，保持股本稳定🛡️。
携程的这种策略不仅能防止股本稀释，还能在高息环境下提供相对低成本的融资方式🔍。
3️⃣ 观点与思考
限价看涨期权是一种创新且有效的融资工具🎯。它不仅能在高息环境下提供低成本融资，还能有效防止股权稀释，保护股东利益💼。
不过，这种策略的成功实施需要公司有足够的诚信和执行力，否则可能无法达到预期效果🤔。未来，随着更多公司采用类似策略，限价看涨期权可能会成为一种常见的融资手段，值得我们持续关注📈。
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天堂
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