郑重声明：本文仅为个人交易经验分享，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。所有内容均为客观分析，绝不推荐任何个股，绝不预测具体点位，大家理性参考。

一、先搞清楚：我们现在到底站在A股的什么位置？

讲68原则之前，必须先把大环境说透。脱离市场位置谈交易原则，都是耍流氓。

很多人天天看盘，涨了就喊牛市，跌了就骂熊市，其实连市场现在处于历史什么水位都搞不清楚。我给大家摆几组实打实的数据，看完你心里就有数了。

1. 估值：已经到了历史级别的底部区间

先看最核心的估值指标。截至最新收盘，沪深300指数滚动市盈率12.8倍、市净率1.4倍，分别处于近十年54%、26%分位；万得全A市盈率不到15倍，市净率1.29倍，这个水平是什么概念？

放眼A股过去二十多年，公认的四次历史大底——2005年998点、2008年1664点、2013年1849点、2019年2440点，当时的平均市盈率中位数大概在27倍左右，现在全A的PE中位数已经和这个水平基本持平。市净率更夸张，当前主要指数的市净率，全部低于前四次历史大底的水平。

破净股数量也是一个重要信号。历史上每次大底，破净股占比都会大幅攀升：2008年1664点时破净股占比11.04%，2013年1849点时占比6.45%。现在全市场破净股数量数百只，占比早已超过6%，银行、基建、周期等板块大面积破净，很多公司股价比每股净资产还便宜。

再看股债比价。当前沪深300股息率3.0%，比10年期国债收益率高出约140个基点。换句话说，现在买一篮子蓝筹股，光分红收益就比买国债高，还附带了股价上涨的期权。这种情况在历史上每次出现，后续两三年的市场回报都不会差。

2. 情绪：散户已经绝望到不想说话了

老股民都知道一句话：行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。

现在市场情绪到什么程度了？给大家说几个真实感受：

• 我十几个股票交流群，以前每天消息上千条，现在一天不到十条，大部分还是发广告的

• 身边很多炒股十几年的老伙计，已经把软件卸载了，说"看了闹心"

• 新基金发行冷到冰点，单只基金平均发行份额屡创新低，很多基金甚至募集失败

• 新增投资者数量同比大幅下滑，创近几年新低

这些都是底部的典型特征。2022年10月那波低点的时候，市场情绪也是这个样子，当时没人相信能涨，结果后面两个月指数涨了几百点。

还有成交量。最近市场经常出现地量，单日成交额缩到几千亿级别。很多人觉得地量之后还有地量，没错，但从历史规律看，连续地量出现，意味着市场抛压已经释放得差不多了，该卖的都卖了，剩下的都是打死不卖的。这时候只要稍微有增量资金进场，行情就能起来。

3. 政策：托底信号已经非常明确

政策底领先市场底，这是A股几十年不变的规律。

远的不说，就看最近几年：2018年10月政策底出现，2019年1月市场底探明；2022年4月政策密集出台，随后市场见底回升。每一次都是政策先出手，市场再磨一磨，然后真正见底。

现在政策面什么情况？降准降息、汇金增持、呵护资本市场的政策一条接一条。国家队历次进场之后，虽然短期可能还有反复，但拉长时间看，基本都是中长期的底部区域。2008年汇金增持后，市场40天后见到真正大底；2015年、2018年也是类似的节奏。

我不是说现在就是最低点，没人能精准抄到最低点。我想说的是：从估值、情绪、政策三个维度看，现在毫无疑问处于A股的底部区域。这个位置往下，空间有限；往上，空间广阔。

所以现在讨论"能不能逢低建仓"，答案是肯定的。但关键是——怎么建？买什么？什么不能碰？这就是今天要讲的核心：68原则。

二、什么是"68原则"？6类可布局，8类绝不碰

很多人一听"原则"就觉得是鸡汤，其实真正能长期赚钱的交易体系，本质上就是几条简单但严格执行的原则。68原则说穿了很简单：6类标的可以逢低布局、坚定持有；8类标的坚决不能碰、再便宜也不看。

就这么两句话，但是能做到的人万中无一。人性就是喜欢追热点、听消息、贪便宜，而68原则恰恰是反人性的。

第一部分：6类可以逢低布局的标的

注意，我说的是"可以逢低布局"，不是"马上满仓干"。节奏和仓位后面会讲，先把方向说清楚。

1. 行业龙头+业绩持续稳定增长的标的

这是6类里面的重中之重，也是我自己仓位最重的方向。

什么叫行业龙头？不是市值最大就叫龙头，而是在行业里有定价权、有护城河、现金流好、管理层靠谱的公司。比如白酒里的头部公司、家电里的龙头、医药里的核心资产、科技里的领军企业，这些都是经过市场长期验证的。

为什么现在可以逢低布局这类标的？

第一，经过这两年的调整，很多龙头公司估值已经回到合理甚至低估区间。以前动辄几十倍上百倍PE，现在很多都跌到十几二十倍，性价比出来了。

第二，龙头公司抗风险能力强。经济下行周期里，小公司可能倒闭，龙头反而能抢占市场份额，行业集中度提升，这就是所谓的"剩者为王"。

第三，分红稳定。很多龙头公司股息率已经到了3%、4%甚至更高，比存银行划算，就算不涨，拿着分红也踏实。

我做了个统计，过去十五年，每次市场大底之后，业绩稳定的龙头公司组合，后续三年的平均年化收益都在15%以上，远远跑赢指数。不是说它们不会跌，而是跌下去总能涨回来，还能创新高。

2. 估值处于历史低位+行业周期即将反转的标的

股市炒的是预期，不是当下。等所有人都看到行业复苏了，股价早就涨上天了。真正的高手，都是在行业最差的时候布局，在行业最景气的时候离场。

哪些行业属于周期即将反转的？这个需要大家自己去研究，我不点名。但可以教大家几个判断标准：

• 行业已经连续亏损一两年，很多中小企业撑不住退出了

• 产品价格跌了很久，已经跌到成本线附近，再跌大家都没法活了

• 龙头公司开始逆势扩张，并购重组增多

• 政策开始出台扶持措施

周期股的特点是：底部磨人，涨起来飞快。你可能熬了半年不涨，一两个月就翻倍。所以布局周期股，一定要有耐心，不能急。而且必须买龙头，不能买垃圾公司，因为垃圾公司可能熬不到周期反转就退市了。

这里提醒一句：周期股估值最"便宜"的时候往往是顶点，估值最"贵"的时候反而可能是底部。因为业绩最差的时候PE最高，业绩最好的时候PE最低。很多人搞反了，看PE低就去买，结果买在周期顶点，一套就是好几年。

3. 长期赛道明确+短期被错杀的优质成长标的

什么叫长期赛道？就是未来五到十年，行业确定性会持续增长的方向。比如人工智能、高端制造、生物医药、新能源、国防军工这些，都是国家战略支持的方向，长期空间很大。

但成长股波动大，涨起来猛，跌起来也狠。很多好公司，行业没问题，公司没问题，就是因为市场情绪差，跟着大盘一起跌，甚至跌得比垃圾股还多，这就叫错杀。

错杀的时候，就是捡便宜筹码的好机会。

怎么判断是不是错杀？很简单：

• 公司基本面有没有变坏？营收利润是不是还在增长？

• 行业逻辑有没有被破坏？政策是不是还支持？

• 下跌是不是因为大盘系统性风险，而不是公司自身出了问题？

如果三个答案都是否定的，那大概率就是错杀。这种标的，跌下来就是黄金坑。

当然，成长股估值不能太离谱。再好的公司，买贵了也赚不到钱。比如以前百倍PE的科技股，就算长期赛道好，也得等估值回归合理了再下手。现在很多成长股经过调整，估值已经回到三十倍甚至二十多倍，性价比就出来了。

4. 高股息+低波动的防守型标的

很多人觉得高股息股涨得慢，没意思。但在震荡市和熊市里，高股息股就是你的压舱石。

尤其是现在这个位置，如果你仓位比较重，晚上睡不好觉，配置一部分高股息标的，能让你的心态稳很多。每年稳稳拿分红，股价波动又小，进可攻退可守。

什么样的高股息股值得关注？

• 股息率连续多年稳定在3%以上，最好是5%左右

• 现金流充沛，分红可持续，不是靠变卖资产一次性分红

• 行业成熟稳定，不会出现大的波动

• 估值低，破净或者接近破净最佳

典型的比如银行、电力、公用事业、高速公路这些板块里的优质公司。很多人看不起银行股，觉得涨得慢，但你去算一下，很多银行股每年分红+打新收益，年化下来也有10%左右，比大多数散户炒股收益高多了。

而且高股息股还有个好处：熊市跌得少，牛市虽然涨得慢，但也能跟上。拉长时间看，复利效应非常可观。

5. 低位长期横盘+筹码高度集中的标的

横有多长，竖有多高。这句话老股民都听过，但真正理解的人不多。

一只股票如果在低位横盘了一两年甚至更久，说明什么？说明浮筹已经洗干净了，该卖的都卖了，剩下的都是坚定持有者。筹码高度集中在少数人手里，一旦有利好或者行情配合，拉起来会非常轻松。

怎么找这类标的？

• 股价在一个狭窄区间里波动，涨不上去也跌不下来

• 成交量持续萎缩，经常出现地量

• 股东人数持续减少，户均持股数量持续增加

• 基本面不算差，至少没有退市风险

这类标的最大的问题是：你不知道它什么时候启动。可能你买进去，横盘半年一年都不涨，很多人熬不住就卖了，刚卖就起飞。

所以布局这类标的，一定要用闲钱，做好长期持有的准备。不要天天盯着看，看也没用，该启动的时候自然会启动。

6. 政策长期支持+符合国家战略方向的标的

炒股一定要听政策的话，这是A股颠扑不破的真理。

国家支持什么方向，什么方向就有行情。远的不说，2019年的半导体、2020年的新能源、2023年的AI，哪一个不是政策大力推动的结果？

现在国家战略方向是什么？科技自立自强、高端制造、国产替代、数字经济、绿色发展、国防军工……这些方向，未来五到十年都会持续有政策支持，行业景气度有保障。

当然，不是说只要是政策支持的就可以随便买。也要看估值，看基本面，看位置。炒得太高的就别追了，等回调下来，或者找里面还没怎么涨的优质公司逢低布局。

政策支持的行业，好处是容错率高。就算你买的不是最好的公司，只要行业在风口上，也能跟着喝口汤。但坏处是波动大，政策一有风吹草动就暴涨暴跌，所以仓位不能太重，而且一定要逢低买，不能追高。

以上就是6类可以逢低布局的方向。记住，是方向，不是具体个股。大家可以顺着这六个方向去研究，找符合条件的公司，建立自己的股票池。

第二部分：8类坚决不能碰的标的

很多人亏钱，不是因为不会买好公司，而是因为忍不住买垃圾公司。总觉得便宜，总觉得能翻倍，结果本金越炒越少。

这8类标的，我建议大家直接从自选股里删掉，看都不要看。你只要能做到不碰这8类，投资胜率至少提升50%。

1. 基本面恶化+有退市风险的标的

这是第一大忌，也是最容易让你血本无归的。

什么叫基本面恶化？连续亏损、营收大幅下滑、现金流断裂、债务违约、大股东质押爆仓……这些都是危险信号。尤其是连续两年亏损的公司，随时可能被ST，第三年再亏就退市了。

很多人喜欢炒ST股，赌重组、赌摘帽。以前A股壳值钱，炒ST确实能赚钱。但现在不一样了，注册制全面落地，壳资源一文不值，退市常态化，每年退市的公司几十家。你赌十次，只要踩中一次退市，本金就没了，前面赚多少次都不够赔的。

记住：君子不立危墙之下。再好的故事，再低的价格，只要有退市风险，一律不碰。

2. 高位爆炒过+泡沫还没挤干净的题材股

每次行情好的时候，都会有一批题材股被炒上天，几倍十几倍地涨。等潮水退去，这些股票哪里来的回哪里去，跌个百分之七八十都是正常的。

很多人喜欢抄这类股票的底，觉得"都跌了50%了，还能跌到哪去"。结果抄在半山腰，越套越深。

你要知道，一只从10块涨到100块的股票，跌50%到50块，还是贵。再跌50%到25块，依然不便宜。再跌50%到12块，才回到起点附近。

怎么判断是不是高位爆炒过的？很简单：

• 过去一两年涨幅超过两三倍甚至更多

• 没有实际业绩支撑，纯靠概念炒作

• 股东人数大幅增加，筹码从主力手里分散到散户手里

• 各种利好消息满天飞，人人都知道它是"牛股"

这类股票，下跌途中的每一次反弹都是逃命机会，绝对不能抄底。

3. 大股东疯狂减持+高管集体套现的标的

自家公司好不好，大股东和高管最清楚。

如果一家公司，大股东动不动就减持，高管集体套现，甚至清仓式减持，那你就要小心了。连内部人都不看好自己的公司，你一个外人凭什么觉得它好？

当然，不是说所有减持都是坏事。有时候股东缺钱了，减持一点很正常。但如果是大规模、持续性、多个人一起减持，那绝对是负面信号。

尤其是那种一边发布利好消息，一边大股东减持的公司，十有八九是配合出货。遇到这种，赶紧走，别犹豫。

4. 财务造假+诚信有问题的标的

A股历史上财务造假的公司不少，一旦暴雷，股价连续跌停，想跑都跑不掉。

财务造假的公司有一些共同特征：

• 毛利率远高于同行业，又说不出合理原因

• 营收利润高速增长，但现金流很差，赚的都是纸面利润

• 应收账款异常高，存货异常高

• 频繁更换会计师事务所

• 大股东股权质押比例非常高

这类公司，一旦怀疑有问题，就直接拉黑。不要心存侥幸，不要觉得"这么多人买应该没事"。等真出事了，没人会替你承担损失。

诚信是底线。一家公司只要骗过你一次，就会骗你第二次。对于有财务造假前科的公司，不管它后来表现多好，都不要碰。

5. 纯概念炒作+没有实际业务的"故事大王"

A股从来不缺讲故事的公司。今天说要搞AI，明天说要布局新能源，后天又说要进军半导体，什么热门蹭什么。

但你仔细一看，它所谓的新业务，要么只有个框架，要么营收占比不到1%，根本赚不到钱。就是靠蹭热点炒股价，割一波韭菜就走。

这类公司，牛市的时候涨得凶，熊市的时候跌得更凶。潮水退去，才知道谁在裸泳。

怎么识别？很简单，看它的主营业务收入构成。如果它讲的故事，在财报里找不到对应收入和利润，那基本就是纯炒作。

记住：炒股可以炒预期，但预期不能永远是预期。预期最终要落到业绩上，落不下来的，都是泡沫。

6. 股权质押比例过高+债务负担重的标的

大股东把股票都质押出去了，说明什么？说明缺钱，非常缺钱。

股权质押比例高的公司，一旦股价下跌，就容易触发平仓线，引发强制平仓，导致股价进一步下跌，形成恶性循环。

尤其是在熊市里，股权质押就是一颗定时炸弹。你不知道什么时候就炸了。

除了股权质押，还要看公司本身的债务情况。资产负债率太高，尤其是有息负债多的公司，在经济下行周期里很容易出问题。利息都还不起，别说发展了。

一般来说，资产负债率超过70%的公司，就要谨慎了；超过80%的，直接排除。金融行业除外，因为行业特性不一样。

7. 成交量极度低迷+流动性差的冷门股

有些股票，每天成交几百万甚至几十万，分时图像心电图一样，半天没一笔成交。

这类股票，看着便宜，其实坑很大。

第一，流动性差，你想买买不到，想卖卖不出。真要急用钱，砸几个跌停都不一定能卖出去。

第二，容易被庄家操控。盘子小，成交少，少量资金就能拉涨停砸跌停，散户进去就是待宰的羔羊。

第三，容易被市场边缘化。注册制之后，股票越来越多，资金会向头部公司集中，冷门股会越来越冷，最终变成"仙股"。

很多人喜欢买低价小盘股，觉得容易翻倍。但实际上，现在的市场环境下，小盘股的流动性风险越来越大。与其在垃圾堆里找黄金，不如在黄金里挑便宜的。

8. 自己看不懂+超出能力圈的标的

最后一类，也是很多人容易忽略的：自己看不懂的公司，不要碰。

每个人的能力圈都是有限的。你可能懂消费，但不一定懂科技；可能懂医药，但不一定懂新能源。不懂没关系，学习就是了。但在你搞懂之前，不要贸然买入。

很多人听别人说某个股票好，或者看某个大V推荐，连公司做什么业务都不知道就冲进去，结果亏得一塌糊涂。

巴菲特说过："只在自己的能力圈内投资。"这句话非常重要。你不需要懂所有行业，你只需要把一两个行业搞懂，把里面的公司研究透，就足够你赚钱了。

不懂不做，这是对自己的钱负责。

以上就是8类坚决不能碰的标的。你可以对照一下自己的持仓，如果有符合的，建议好好想想还要不要留着。

三、为什么说当下行情，"68原则"特别管用？

可能有人会说，这些道理平时也适用啊，为什么偏偏现在要强调？

因为不同的市场阶段，有效的策略是不一样的。牛市里随便买都能涨，垃圾股涨得比蓝筹还快；震荡市里高抛低吸做波段最舒服；熊市里现金为王，少动多看。

而现在这个阶段，属于"底部区域震荡磨底期"。这个阶段最大的特点是：指数空间有限，但个股分化极大。好公司慢慢企稳回升，垃圾股继续阴跌甚至退市。

这种行情下，最忌讳两种操作：

一种是盲目抄底，什么便宜买什么，结果买了一堆垃圾股，越套越深；

另一种是过度恐慌，把优质筹码割在底部，等行情起来了再追高。

而68原则，恰恰是针对这个阶段量身定做的。

1. 底部区域，选股比选时更重要

很多人天天纠结"今天买还是明天买"，"是不是最低点"，其实在底部区域，选时没那么重要。

你回头看2018年底，不管你是2500点买还是2400点买，只要买的是好公司，后面都赚大钱。反而是那些总想等最低点的人，等来等去，行情启动了才追进去，成本反而更高。

但选股就不一样了。2018年底到2019年那波行情，好公司涨了一倍两倍，垃圾股很多没怎么涨，甚至还创新低。

68原则的核心，就是帮你把选股范围缩小到优质标的里，把垃圾股排除掉。只要你在6类里面选，就算买得不是最低点，拉长时间看也不会亏；如果你碰了8类，就算你抄到了最低点，最后也大概率亏钱。

2. 磨底阶段，耐心比聪明更重要

底部最磨人。今天涨两天，你觉得牛市来了；明天跌三天，你又觉得要崩盘了。来回折腾，最容易把心态搞崩。

68原则本质上是给你一个"定海神针"。你知道哪些是好的，哪些是坏的；哪些该拿，哪些该扔。就不会被短期波动牵着鼻子走。

我见过太多人，手里拿着好公司，因为跌了几天就受不了，割了去追热点，结果两边打脸。好公司割在底部，热点追在山顶。

记住：底部的震荡，都是为了把不坚定的人洗出去。你只要拿着符合6类原则的标的，耐心等待，行情总会来的。

3. 注册制时代，分化是常态，"炒差"时代一去不复返

以前A股有个陋习：越垃圾的股票涨得越好，因为盘子小、好炒作、壳值钱。

但现在不一样了，全面注册制落地，退市常态化，股票供给无限量。垃圾股再也没有壳价值了，没人会去借壳上市，直接IPO不香吗？

所以未来的A股，一定是强者恒强，弱者恒弱。优质公司会越来越贵，垃圾公司会越来越便宜，直到退市。

68原则其实就是顺应这个大趋势。拥抱优质资产，远离垃圾标的。这不是什么新鲜理念，这是美股、港股几十年走过的路，A股正在重走一遍。

你现在不转变思路，还抱着老观念炒小炒差，以后会亏得更惨。

四、实战落地：68原则的正确打开方式

道理讲了一大堆，最终还是要落到操作上。很多人说"我也知道要买好公司，但就是拿不住"，或者"我买了好公司也亏钱"，问题出在哪？出在执行细节上。

这部分我讲点真东西，都是我自己实战中总结出来的经验，外面你听不到。

1. 建仓节奏：分批买入，绝不一把梭

就算是再好的标的，也不要一次性满仓。

底部不是一个点，而是一个区间。你不知道最低点在哪，也不知道底部会磨多久。分批买入，既能摊低成本，又能保持心态平稳。

我自己的建仓方法是"三三制"：

• 第一批：目标价格到了，先买三分之一仓位

• 第二批：如果再跌10%-15%，再买三分之一

• 第三批：如果再跌10%左右，买最后三分之一

如果买了之后不跌反涨怎么办？没关系，至少你有底仓在，不会踏空。赚多赚少的问题，总比踏空了追高强。

很多人喜欢一把梭，买了就涨当然爽，但买了就跌呢？心态直接崩了，很快就割肉了。

分批建仓的本质，是承认自己无法预测市场，用仓位管理来应对不确定性。这是老手和新手最大的区别。

2. 仓位配置：分散投资，不要单吊一只

鸡蛋不要放在一个篮子里，这句话都说烂了，但很多人还是做不到。

总觉得"这只股票我特别看好，肯定能翻倍，全仓干一把"。运气好确实能赚大钱，但运气不好呢？万一踩个雷，本金直接没了大半。

在股市里活得久，比短期赚大钱重要得多。

我建议普通散户，单只股票仓位不要超过总资金的15%，单个行业不要超过30%。同时持有5-8只股票，覆盖3-4个不同行业，这样就算某一只出问题，对整体影响也不大。

当然，分散也不是越散越好。有人买几十只股票，跟买指数基金似的，那还不如直接买指数基金。5-8只，既能分散风险，又能保证每只都有足够的研究深度，刚刚好。

3. 持有原则：符合6类就拿，触碰8类就走

买入之后，不是就不管了。要定期跟踪，检查持仓标的是否还符合6类原则。

如果一家公司，本来属于6类里面的行业龙头，结果基本面恶化了，财务出问题了，或者大股东疯狂减持了，那它就不再符合持有标准了，该卖就要卖。

不要有感情。股票只是代码，你买它是为了赚钱，不是为了跟它谈恋爱。

反过来，如果一家公司本来不在你的股票池里，后来慢慢符合6类标准了，你也可以加入观察，等待合适的买点。

动态调整，与时俱进。市场在变，公司在变，你的持仓也要跟着变。

4. 卖出时机：不追求卖在最高点，只赚自己看得懂的钱

很多人买入的时候有计划，卖出的时候全凭感觉。涨了舍不得卖，跌了更舍不得卖，最后坐过山车，白忙活一场。

6类标的的卖出原则，我总结了三条：

• 基本面变坏了：不再符合6类标准，果断卖出

• 估值太贵了：远远超过合理估值区间，分批止盈

• 有更好的选择：发现了性价比更高的标的，可以调仓

不要想着卖在最高点。没有人能每次都卖在最高点，能吃到中间最肥的一段，就已经很成功了。

我见过太多人，股票涨了还想涨，结果回调了又不甘心，最后从赚钱拿到亏钱。这种教训太多了。

记住：落袋为安，赚到手里的才是钱，账面上的都是数字。

5. 心态管理：忘记成本，只看对错

这是最难的一点，但也是最重要的一点。

很多人操作股票，不是看公司好不好、估值贵不贵，而是看自己的成本价。涨了一点就想卖，因为赚钱了；跌了就死扛，因为不想亏钱。

这是典型的散户思维。市场不会因为你的成本价而涨跌，该涨涨，该跌跌。

正确的做法是：忘记你的成本价。你只需要判断，当前这个价格，这只股票值不值得持有。值得，就算亏钱也拿着；不值得，就算赚钱也卖掉。

比如你10块钱买的股票，现在跌到8块，但公司基本面没问题，估值也合理，甚至更便宜了，那不但不该卖，还应该加仓。

反过来，你10块钱买的，涨到20块，但估值已经泡沫化了，基本面也撑不住，那就该卖，别管赚了多少。

交易是对未来的判断，不是对过去的执念。

五、散户最容易踩的几个坑，现在尤其要注意

讲完了怎么做，再讲讲不能怎么做。现在这个阶段，市场磨人，散户最容易犯错误。我把几个最常见的坑列出来，大家对照一下，有则改之，无则加勉。

坑一：频繁交易，追涨杀跌

底部震荡行情，最容易让人产生"我能做波段"的错觉。

今天涨了，觉得要突破了，追进去；明天跌了，觉得要破位了，割出来。来回折腾几次，钱没赚到，手续费交了不少，心态也搞崩了。

我可以很负责任地说：99%的散户，做波段都是越做成本越高。真正能把波段做好的人，万里挑一。

底部区域最好的策略是什么？选好标的，分批布局，然后躺下装死。等行情真正起来了，再考虑卖出的事。

少动，少错。不动，不错。

坑二：越跌越补，摊低成本不分对象

很多人学了点价值投资，就知道"越跌越买，摊低成本"。但这句话是有前提的：你买的得是好公司。

如果你买的是垃圾股，越跌越买只会让你亏得更多。本来只亏一点，补着补着就重仓了，最后退市了，血本无归。

补仓只适用于符合6类原则的标的。对于8类标的，跌再多也不能补，该止损就要止损。

很多人就是分不清，好公司坏公司都去摊低成本，结果好公司没补多少，垃圾股补了一大堆，最后整个账户都被垃圾股拖垮了。

坑三：听消息炒股，跟着别人买卖

这是散户亏钱的第一大原因。

到处打听小道消息，听朋友推荐，看大V实盘，别人说买什么就买什么，别人说卖就卖。自己一点判断都没有。

你想想，真正能赚钱的内幕消息，会传到你耳朵里吗？传到你耳朵里的，不是过时的，就是故意放出来割韭菜的。

还有那些天天晒交割单、晒收益的，很多都是假的。P图的、模拟盘的、选择性晒单的，套路多着呢。

炒股最终只能靠自己。你可以学习别人的方法和思路，但不能直接抄作业。每个人的风险承受能力、资金量、持股周期都不一样，别人的蜜糖，可能是你的砒霜。

坑四：满仓进出，永远不空仓也永远不满仓

有些人永远满仓，不管什么行情都持股不动，熊市里硬扛，牛市里也赚不到超额收益。

有些人永远空仓，天天喊崩盘，等了一年又一年，真到底部了也不敢买，最后踏空。

这两种都不可取。

正确的做法是：根据市场位置调整仓位。估值低的时候仓位重一点，估值高的时候仓位轻一点。

现在这个位置，我觉得中等偏高仓位比较合适。既不要空仓踏空，也不要满仓扛风险。手里留一部分现金，进可攻退可守。

坑五：把短期波动当成长期逻辑

跌了几天，就觉得天塌下来了，公司要倒闭了；涨了几天，就觉得牛市来了，要翻倍了。

这都是太短视了。

一家公司的基本面，不会因为几天的涨跌而改变。一个行业的逻辑，也不会因为一两周的行情而逆转。

看大方向，赚大钱。天天盯着分时图，只能赚点小钱，还容易亏大钱。

把眼光放长远一点。如果你买的是优质公司，就给它一点时间，让业绩慢慢释放，让价值慢慢回归。

六、写在最后：炒股到最后，拼的都是人性

聊到这里，68原则的核心内容基本都讲完了。

其实说来说去，68原则一点都不复杂，也没有什么高深的技术指标。它本质上就是一套选股标准+交易纪律，帮你在混乱的市场里保持清醒，少犯错误。

炒股这件事，到最后你会发现，技术分析、基本面分析都不是最难的，最难的是克服人性。

贪婪和恐惧，是每个人与生俱来的弱点。涨了贪婪，想赚更多；跌了恐惧，害怕亏更多。大部分人就是被这两种情绪牵着鼻子走，在股市里循环往复，永远赚不到钱。

而所谓的交易原则、交易系统，本质上就是用来对抗人性弱点的工具。你不需要比别人聪明，你只需要比别人更有纪律，更能坚持原则，你就能超过大多数人。

20年的交易生涯，我见过太多人起起落落。有人靠牛市一夜暴富，然后熊市又全部亏回去；有人慢慢悠悠，每年赚一点，十几年下来也积累了可观的财富。

股市从来不是比谁赚得快，而是比谁活得久。

现在这个位置，很多人悲观，很多人绝望。但我想告诉大家：每一次大底，都是在绝望中诞生的。当所有人都不相信股市能赚钱的时候，往往就是机会最大的时候。

当然，机会永远是留给有准备的人的。你要先建立自己的交易体系，先搞懂什么能买什么不能买，机会来了你才能抓住。不然就算牛市来了，你也还是会亏钱。

68原则，就是给大家提供一个框架。你可以在这个基础上，结合自己的风险偏好、资金量、持股周期，调整出适合自己的版本。适合自己的，才是最好的。

最后跟大家说句掏心窝子的话：炒股只是生活的一部分，不是全部。不要因为股市涨跌影响心情，影响家庭。用闲钱投资，用平常心对待，反而更容易赚钱。

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