到底谁在持有美债？这些年发生了什么？🤔

封面是aljazeera的研究（截止2025.05），后面几页是MUFG的分析（截止2024），大家可以参考，如果对于宏观不敏感，其实有很多数据是反直觉的。 ▪️在36.2万亿美元的美国国债中，约27.2万亿美元（四分之三）由国内持有，具体构成如下： • 15.16万亿美元（42%）：由美国私人投资者和实体持有，主要形式为储蓄债券、共同基金和养老基金。 • 7.36万亿美元（20%）：由美国政府内部机构和信托持有。 • 4.63万亿美元（13%）：由美联储持有。 ▪️在个人持有者中，沃伦·巴菲特通过其公司伯克希尔·哈撒韦持有3140亿美元美国国债，是最大的非政府持有者。 ▪️外国投资者持有剩余四分之一（9.05万亿美元，25%）。过去50年，外国持有的美国国债比例增长了五倍：1970年仅有5%，如今达25%。 ▪️哪些国家持有最多美国国债？ 各国购买美债是因为其能为外汇储备提供安全稳定的投资，帮助管理汇率并带来可靠利息收入。外国投资者持有的9.05万亿美元美债中，主要持有方为： • 日本：1.13万亿美元 • 英国：7793亿美元（2025年3月超越中国，成为第二大美债持有国） • 中国：7654亿美元 • 开曼群岛：4553亿美元（避税天堂持有大量美债） • 加拿大：4262亿美元 我们这边多年来一直在逐步减持美债，目前持有的美债规模降至2009年以来最低水平。峰值大概是在2014年，以后一路下滑。后面就是买大黄的故事了。