《时代》杂志10月21日发表题为《全球能源危机令孟加拉国至关重要的服装业举步维艰》的文章指出，严重能源危机正冲击孟支柱产业成衣制造业，燃料涨价与供电短缺不仅威胁孟服装生产优势，也使孟政治面临考验。本文作者查理·坎贝尔（Charlie Campbell）系《时代》杂志特约编辑，曾担任该杂志中国分社社长。

燃料供应下跌与电力基建欠账共同推高孟工业自备发电成本并打乱生产节奏。孟近一半能源依赖中东进口，但长期对国内输配电网与气田勘探投资不足。俄乌冲突爆发以来，该国工业天然气价格累计上涨150%，柴油价格上涨约70%。而美伊冲突更致液化天然气（LNG）现货价格近乎翻倍。受霍尔木兹海峡封锁及国内浮式再气化终端火灾影响，孟7月至8月LNG进口量骤降83%，农村地区每日轮流停电长达16小时，超1810万人面临潜在粮食不安全风险。

受能源短缺影响，当前外国订单向孟头部大厂集中，但急剧攀升的履约成本正蚕食孟制造业竞争壁垒。过去三年已有超400家孟本土中小型工商业倒闭，订单流向少数具备自备发电机的大型集团，但大型成衣集团哈米姆（Ha-Meem Group）等龙头企业的每日能源支出已从20万美元暴增50%至30万美元。在采购端欧美品牌拒绝提价，竞逐端存在越南、柬埔寨和巴基斯坦低成本分流背景下，工厂被迫实施极端工时监控以维持毛利，加之西方加码脱碳与ESG合规认证（编者注：ESG认证是评估和度量企业在环境、社会和治理方面表现的评级），孟依仗化石燃料的粗放代工模式正受到结构性冲击，进一步阻遏该国进军汽车、半导体与医疗器械等高附加值产业。

与此同时，该国核电工程已逐步沦为大国博弈的筹码。孟约六分之一电力需从印进口，但由于印为孟前总理谢赫·哈西娜（Sheikh Hasina）提供政治庇护，两国关系迅速恶化。有指称认为，印借电力依赖对孟施压。此外，哈西娜时期的核心能源官员因党派嫌疑遭成批清洗，政策应对能力大幅削弱。俄国家原子能公司（Rosatom）承建的鲁普尔核电项目因乌克兰冲突导致跨境结算受阻，已多次延期。随着美《制裁俄罗斯与伊朗法案》10月18日正式生效，孟必须寻求美财政部给予特定制裁豁免，才能完成核燃料采购与还款。

孟试图在中美印俄之间实施全方位能源对冲，但其对华密切接触已引起美方高度警惕。孟美方面，孟2月达成包含“15年内自美采购150亿美元能源（$15 billion）”的贸易协定，9月25日孟美还签署关于小型模块化反应堆（SMR）的民用核能合作谅解备忘录。中孟方面，拉赫曼6月访华时签署了17项合作文本，且正推进由中国国企承建的第三座浮式LNG终端。美国国务院知情人士透露，由于中孟部分合作文本牵涉被美列入制裁清单的企业实体，美已开始审视中孟在绿色基建领域的合作。

新能源替代路径存在昼夜负荷倒挂瓶颈，与此同时，反对派正利用能源危机聚拢民怨，直接冲击拉赫曼政府。尽管政府已将太阳能组件关税从17%降至1%，并在新版能源路线图中规划新增1294万千瓦光伏（12,940 MW）与燃煤机组，但当前全国屋顶光伏日均有效产出不足，上半年20万千瓦（200 MW）的光伏新增装机规模难解近渴。大西洋理事会南亚问题高级研究员迈克尔·库格尔曼（Michael Kugelman）认为，燃料价格暴涨引发的停电潮不仅促成了反对派的“万民长征”抗议，更成为动摇拉赫曼政府政治合法性的最主要抓手。在国际能源价格高涨的情境下，孟“能源贫困”与“产业失焦”问题短期难有退路。