DC娱乐网

睿智医药回复定增审核问询函:业绩回暖,多项业务调整与风险披露

近日,睿智医药科技股份有限公司就深圳证券交易所于2025年9月16日下达的《关于睿智医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》进行了回复。立信会计师事务所作为审计机构,对相关问题进行了审慎核查。

业绩波动原因及改善措施

睿智医药专注于医药研发及生产服务,报告期内,公司营业收入分别为132,658.43万元、113,836.58万元、97,020.48万元和53,379.80万元,毛利率为25.42%、25.94%、21.80%和29.01%,净利润为36,241.80万元、-91,693.90万元、-22,651.23万元和2,534.54万元。2022-2024年,受创新药行业及市场竞争影响,公司营收和毛利率下降,2025年1-6月开始回升。净利润波动则受业务调整、商誉减值等因素影响。

从业务板块看,化学业务因市场竞争及客户研发方向转变而减少;大分子业务因市场环境及客户融资问题订单获取不及预期,但2025年上半年随市场回暖收入增长。药效药动业务2023年因平台扩建收入增长,2024年受市场需求疲软影响未达预期,2025年上半年随行业研发回暖而增长。

为改善业绩,公司一方面受益于外部行业环境改善,创新药产业链景气度回升,投融资活跃,订单量增加;另一方面,公司优化治理、商业模式和管理能力,拓展合作模式,加强业务拓展,推进精细化成本费用管控,且商誉和长期资产减值主要原因已于2024年消除,未来业绩预期稳定增长。

境外业务、境内外毛利率及研发费用情况

公司境外业务以美国客户为主,各期占比超70%。销售定价按“成本+合理利润”原则,信用政策根据客户情况差异化,收入确认按履约进度或取得控制权时点确认。美国相关政策对公司业务影响有限,公司已提示相关风险并采取措施。

境内外毛利率方面,境外业务毛利率逐年提升,主要因毛利较高的药效药动业务占比提高及大分子业务毛利率上升;境内业务毛利率2022-2023年持平,2024年因大分子CDMO业务亏损骤降,2025年上半年随市场回暖回升。

研发费用方面,报告期内研发费用逐年降低,系公司结合行业环境和业务需求,对研发策略进行结构性调整,聚焦主营相关项目,优化资源配置。未来研发将聚焦现有项目,动态适配业务需求,招聘专业人才,公司研发投入占比未显著低于可比公司,不会对未来业绩产生不利影响。

应收账款、偿债能力及存货情况

应收账款方面,公司对嘉立医疗等客户单项计提坏账准备符合会计准则。前五大客户应收账款回款情况良好,账龄1年以内占比下降因营收减少及管理加强,坏账准备计提充分且及时,高于同行业可比公司。

偿债能力方面,公司流动比率、速动比率低于同行业可比公司平均水平,资产负债率高于平均水平,主要因前次募资久远、业绩亏损及存货占比低、借款占比高。但公司货币资金稳定,有一定偿债能力,通过多种方式安排债务偿还。

存货方面,公司存货主要为原材料和库存商品,跌价准备计提方法符合准则,因CDMO订单不足及战略聚焦,对长库龄原材料和过期商品计提比例较高,高于同行业可比公司,存货跌价计提充分。

关联交易、资产减值及其他事项

关联交易方面,公司采购、销售、租赁等关联交易具备必要性、合理性和公允性,关联方应收应付款为日常经营往来形成,不存在资金占用,且履行了决策和信息披露程序。承租和出租关联方房屋不存在办公场所、资产、人员混同情形。

固定资产折旧政策符合行业惯例,CDMO业务相关资产减值计提合理且充分。前五大客户总体稳定,前五大供应商变动主要因工程类采购,原材料供应商较稳定,新增客户和供应商具有商业合理性。

报告期内公司董监高及核心技术团队人员变动未对公司经营、客户和供应商合作造成重大不利影响,不存在业绩持续下滑风险,不影响内控制度执行有效性。实控人WOOSWEELIAN具有丰富经验,有利于公司业务发展,控制权稳定,其取得控制权符合相关规定,涉嫌职务侵占案件已撤销,不影响本次发行。