——2025年12月10日A股市场、债券市场、商品期货、海外市场和市场热点五大市场盘点
看点：行情不弱，是在“换挡” 今天A股探底回升，上证综指跌0.23%至3900.50点，深成指涨0.29%，创业板微跌0.02%。成交额维持在约1.8万亿元，显示资金并未离场，而是在板块间加速轮动。贵金属、零售、教育强势领涨，体现资金对“避险+内需修复”的双重押注；贸易、电源设备等回调，则属于正常高位整理。
二、债券市场：收益率震荡下行看点：资金面宽松预期继续强化 短端利率DR001下行至1.28%，创两年新低；长端国债收益率盘中一度跌至2.239%，TL合约最高触及113.03。债市的表现说明机构正提前定价货币环境宽松及潜在降息可能。“流动性托底”仍是当前最重要的底层逻辑。
三、商品期货：贵金属最亮，黑色系跟涨看点：避险情绪与产业需求共振 贵金属指数涨幅超3%，白银期货突破历史高点；螺纹钢、热卷等黑色品种午后同步拉升。背后既有全球不确定性上升，也有国内光伏、电子产业链旺盛需求支撑。“金属链条强势复苏”成为当日最突出的行业信号。
四、海外市场：美元回调、美债走强看点：外部利率下行继续利好新兴资产 美元指数震荡走弱，美10年国债收益率下探至4.20%，利差压力缓解，有利于改善国内外资金流向。海外风险偏好虽未全面恢复，但避险资产上行明确指出：“全球资金正在重新定价风险”。
五、市场热点：地产与科技双线发酵看点：政策预期成为行情的核心变量 万科A午后触板，房地产ETF领涨，市场关注“4000亿房贷贴息”“房企专项债展期”等组合拳。另一方面，1.6T光模块新标启动、通信与算力链活跃，说明资金对科技线保持高度关注。两条线都对应一个关键词：“信心修复”。
总结一句话：市场没有走弱，只是在“等待更清晰的政策信号”。 在政策托底、宏观回暖与结构轮动的交织中，A股正酝酿下一次方向性选择。能稳住心态、理解结构的人，往往能在“横盘的日子里”抓住真正的黄金机会。
（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）