《预期，降低——关云长刮骨疗毒 吕子明白衣渡江》

前情回顾

国际行情

美股三大指数上周五集体收涨，道指涨0.52%，上周累计上涨1.56%；纳指涨0.52%，上周累计上涨2.14%；标普500指数涨0.53%，上周累计上涨1.7%。热门科技股涨跌不一，特斯拉涨超2%，苹果涨近2%，甲骨文跌超6%。汽车制造、消费电子板块涨幅居前。

纳斯达克中国金龙指数上周五收跌0.14%，上周累计上涨1.83%，热门中概股涨跌不一，新东方涨超2%，阿里巴巴、京东涨超1%，知乎、爱奇艺跌超1%。

美国总统特朗普近日签署行政令，自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。特朗普称，还将对进口客车征收10%的关税。

国内行情

17日A股三大指数同步走弱，市场呈现“普跌”格局，避险情绪成为当日资金配置的核心逻辑。截至收盘，上证指数报3839.76点，下跌1.95%，盘中最低触及3835.36点；深证成指报12688.94点，跌幅3.04%；创业板指报2935.37点，跌幅3.36%，创近期调整新低。

全市场成交1.95万亿元，较前一交易日微增57亿元，量能维持高位但赚钱效应低迷，

避险与政策受益老登股相对抗跌，银行、煤炭、黄金、燃气等上涨。

科技几乎全线条领跌。算力、半导体设备、光刻机、新型储能电池等全线溃败。主要的原因还是涨多了。又逢中美不确定性加大，贸易摩擦升级预期增强（其实达链的个股从8月份已经见高点不断走低）

不过武僧仍然维持观点不变。中期行情没有结束。本来预期上周有望向上做突破，这破位阴线让市场又回到了大箱体。很多个股已经破位，这样看调整时间延长。（继续维持十月份整体在大箱体震荡的走势）

不过周末消息中美通话，且特不靠谱主动表示高关税无法延续。预计本周市场有一定修复。但大概率会是“迁走一头牛、还回一只鸡”得效果。 从行为学的角度来说，主力操盘的资金体量较大，有一定的惯性，急刹车很难出现。高位突破如此，向下破位也是如此。

预计本周指数有弱修复，但难以回到3900上沿。武僧用马后炮思维思考了这个周末，诚然如此，3500以上后的指数，每个整数关口都震荡较长时间才得以突破。4000点大关那会轻而易举拿下。

指数如果本周出现弱修复没有一个较大的中阳线的话，指数维持弱势修复后不排除继续向下杀破的可能。

交易策略

最近武僧的个股虽然有调整，但整体表现比较强势，导致武僧过于乐观的主观。忽视了很多客观得冷静。周五武僧的科技回撤6个点。利润大幅受损。

稀土股票前期涨幅不大，调整力度也较小，小幅亏损。

策略上大概率维持持股待涨，承受调整。不排除会做下高低切。

修复力度较大，会考虑减仓一部分。

消息概要

1、中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议将于10月20日至23日在北京召开。主要议程：中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

2、北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。

3、为巩固拓展经济回升向好势头，财政部宣布采取两项措施：近期，中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，规模较上年增加1000亿元，支持范围亦有拓展；同时，财政部明确今年将提前下达2026年新增地方政府债务限额。

4、在沉寂了一段时间后，近日，中小银行又进入了新一轮降息潮。据统计，10月份以来，一批中小银行密集下调或正在准备下调存款利率。展望后市，业内倾向于认为年内还将再度开启降准降息“窗口”。

5、财政部等三部门就调整风力发电等增值税政策有关事项公告如下：一、自2025年11月1日起至2027年12月31日，对海上风电产品实行增值税即征即退50%的政策。二、2025年10月31日前已正式商业投产的核电机组，继续按照此前有关规定执行；2025年10月31日前国务院已核准但尚未正式商业投产的核电机组，自正式商业投产次月起10年内，实行增值税先征后退50%的政策。2025年11月1日后核准的核电机组，不再实行增值税先征后退政策。

6、李强主持召开国务院常务会议，听取关于有效降低全社会物流成本行动落实情况汇报。会议指出，要推进物流数据开放互联，推动人工智能等与物流深度融合，促进物流数智化发展。要加大对物流企业特别是小微企业短期融资等方面的支持力度，推动物流主体做强做优做大。（无人物流车的福龙马前期很强势，这个消息先看看再说）

6、国产商业火箭发射频次持续加快，“批量上天”态势已现。昨日中午，中科宇航力箭一号遥八运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，采用“一箭3星”的方式，将中科卫星03星和04星等卫星顺利送入预定轨道，发射任务取得成功。此外，仅今年8月，国内就完成9次商业发射任务，全年民商火箭计划排期达至少20次。

7、美国英伟达公司首席执行官（CEO）黄仁勋近日表示，由于美国实施出口管制，这家美国半导体巨头被禁止向中国大陆企业出售其先进产品，该公司在华高端芯片市场份额已从95%降至0%。

8、华为终端官宣，将于10月22日14:30发布鸿蒙操作系统6。（华为概念表现非常强势，是有消息先手的。市场反弹凌乱就是因为没有中军，这个板块还是要重视一下。）

武僧热爱交友交流，大家以诚相待、以股会友。

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