主要财务指标：本期利润45.95万元期末净值9356.96万元
报告期内，华夏中证全指运输ETF实现本期已实现收益72.05万元，本期利润45.95万元，加权平均基金份额本期利润0.0063元。截至2025年9月30日，期末基金资产净值9356.96万元，期末基金份额净值0.9972元。
主要财务指标
报告期数据（2025.7.1-9.30）
本期已实现收益
720,499.15元
本期利润
459,468.64元
加权平均基金份额本期利润
0.0063元
期末基金资产净值
93,569,634.57元
期末基金份额净值
0.9972元
基金净值表现：过去三月净值增长1.13%跑赢基准0.94%
近三个月，基金份额净值增长率1.13%，同期业绩比较基准收益率0.19%，超额收益0.94%；净值增长率标准差0.71%，基准标准差0.72%，波动略低于基准。拉长周期看，过去六个月净值增长4.79%，基准2.77%，超额2.02%；过去一年净值下跌1.71%，基准下跌4.18%，超额2.47%，长期展现出显著的超额收益能力。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
1.13%
0.19%
0.94%
过去六个月
4.79%
2.77%
2.02%
过去一年
-1.71%
-4.18%
2.47%
自合同生效起至今
-0.28%
-4.56%
4.28%
投资策略与运作：跟踪运输指数应对成份股调整与申赎
基金跟踪标的为中证全指运输指数，该指数覆盖物流、公路、港口、航空、航运等子板块。报告期内，基金采用完全复制策略，同时应对投资者申购赎回及成份股调整。管理人指出，3季度A股成长风格引领市场，通信、电子等行业领涨，而交通运输板块作为防御性板块相对收益不佳，与报告期内净值跑赢基准但行业表现较弱的情况一致。
基金资产组合：权益投资占比94.96%现金储备4.91%
报告期末基金总资产9819.57万元，其中权益投资9325.13万元，占比94.96%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计482.10万元，占比4.91%；其他资产12.34万元，占比0.13%。资产配置高度集中于股票，符合指数基金高仓位运作特征。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
权益投资（股票）
93,251,309.48
94.96%
银行存款和结算备付金
4,820,970.47
4.91%
其他资产
123,424.53
0.13%
合计
98,195,704.48
100.00%
行业投资组合：交通运输业占比88.89%集中度显著
基金股票投资按行业分类显示，交通运输、仓储和邮政业占比88.89%，公允价值8317.04万元；租赁和商务服务业占5.58%，金额522.58万元；制造业占2.01%，金额187.99万元。行业配置与中证全指运输指数的行业构成高度匹配，前三大行业合计占比96.48%，集中度较高。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
交通运输、仓储和邮政业
83,170,395.40
88.89%
租赁和商务服务业
5,225,843.08
5.58%
制造业
1,879,878.00
2.01%
合计
93,251,309.48
99.66%
前十大重仓股：京沪高铁、顺丰控股居前合计占净值39.09%
期末前十大股票投资公允价值合计3557.23万元，占基金资产净值比例39.09%。第一大重仓股京沪高铁持仓162.23万股，公允价值832.24万元，占比8.89%；第二大重仓股顺丰控股持仓19.63万股，公允价值791.78万元，占比8.46%；第三大重仓股中远海控持仓51.37万股，公允价值736.65万元，占比7.87%。前十重仓股以铁路、航空、物流龙头企业为主，符合运输行业指数特征。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占净值比例
1
601816
京沪高铁
8,322,399.00
8.89%
2
002352
顺丰控股
7,917,827.58
8.46%
3
601919
中远海控
7,366,458.00
7.87%
4
601006
大秦铁路
5,801,061.00
6.20%
5
600009
上海机场
3,234,475.14
3.46%
6
600115
中国东航
2,893,380.00
3.09%
7
600029
南方航空
2,657,160.00
2.84%
8
600233
圆通速递
2,575,862.90
2.75%
9
601111
中国国航
2,415,714.00
2.58%
10
601872
招商轮船
2,336,985.12
2.50%
合计
-
-
35,521,322.74
39.09%
开放式基金份额变动：净申购2900万份规模增长44.73%
报告期期初基金份额6483.29万份，期间总申购4700万份，总赎回1800万份，净申购2900万份，期末份额9383.29万份，较期初增长44.73%。份额大幅增加反映市场对运输板块指数基金的配置需求上升，但需注意报告期内存在单一投资者持有基金份额32.09%的情况，可能面临大额赎回引发的流动性风险。
项目
份额（份）
期初份额
64,832,905.00
期间总申购
47,000,000.00
期间总赎回
18,000,000.00
期末份额
93,832,905.00
净申购份额
29,000,000.00
份额增长率
44.73%
风险提示：单一投资者持仓超32%运输板块防御性特征显著
报告显示，截至期末单一投资者持有基金份额比例达32.09%，若该投资者大额赎回，可能导致基金被迫变现资产，引发净值波动。同时，3季度交通运输板块作为防御性板块表现较弱，尽管基金跑赢基准，但行业整体相对收益不佳，后续需关注宏观经济复苏对运输需求的拉动效果及行业政策变化。投资者应充分考虑行业周期性波动及集中度风险，谨慎决策。
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