张瑜：后续货币政策三个思考

张瑜认为，短期央行降准的必要性并不算高，在当下反内卷政策推动生产性信贷回落的背景下，后续准备金的消耗客观降低。短期央行调降政策利率的概率不高，政策利率的调降一方面会带动存款利率回落，进而加速居民存款搬家，推动资产价格异动；另一方面会引发杠杆资金入市，积累系统性风险。五年期LPR利率或有调降的可能。