十五五“：储能电网重点强调，光伏反内卷有望加快，风电深远海空间可期。 “十五五”侧重点从此前的高速发展转向高质量发展，消纳相关的储能和电网被重点突出，综合整治“内卷式“竞争被提及，光伏做为重点行业后续可能有引导政策出台，风电深远海海风空间有望打开，新方向氢能、核聚变、具身智能等定位为新增长点。具体看： 1、储能方面，规划明确提出要大力发展新型储能，加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。顶层设计下，今年底前储能有望进入政策密集发布期，现货/辅助服务市场、容量电价相关的全国统筹性政策值得期待。成本下降+政策加持的底层逻辑明晰，招中标规模持续超预期，我们认为26年国内储能装机有望翻倍，全球储能需求增速有望从40%-50%上修至60%-70%+，十五五期间国内储能装机CAGR预计达30%。 2、电网方面：规划建议继续强调构建新型电力系统，统筹就地消纳和外送，全面提升电力系统互补互济，加快智能电网和微电网建设。我们判断十五五电网投资有望继续保持增长，【特高压&跨省跨区互补互济】、【智能微电网】等方向有望保持景气，柔直技术预计将有更广的应用范围。 3、光伏方面，规划提出综合整治“内卷式”竞争，加强质量监管，强化反垄断和反不正当竞争法司法，形成优质优价、良性竞争的市场秩序。今年以来光伏产能及价格相关政策持续推进。硅料收并购方案近期预计看到阶段性成效，能耗标准制定亦取得积极进展，同时不得低于成本价的逐步执行。《规划》有望加快进程，促进产业链价格加快修复。 4、风电方面，规划明确提出要加快建设海洋强国，推进海洋能源资源和海域海岛开发利用。近期风能北京宣言提出“十五五”海风年均装机不低于15GW，较十四五增幅明显。国家能源局明确要出台深远海海风相关政策，浙江、山东、海南、辽宁等地深远海海风项目加速推进，打开国内海风未来成长空间。 仅供参考