爱美客成立于2004年6月9日，于2020年9月28日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。它是国内医美行业龙头，专注生物医用软组织修复材料研发，具备较强技术壁垒和产品矩阵优势。

爱美客主要从事生物医用软组织修复材料的研发、生产和销售，所属申万行业为美容护理-医疗美容-医美耗材，涉及合成生物、多肽药等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第一

2025年三季度，爱美客营业收入为18.65亿元，行业排名2/3，行业第一名华熙生物营收31.63亿元，行业平均数为21.08亿元，中位数为18.65亿元。主营业务构成中，溶液类注射产品7.44亿元占比57.27%，凝胶类注射产品4.93亿元占比37.97%等。当期净利润为11.07亿元，行业排名1/3，行业第二名锦波生物净利润5.65亿元，行业平均数为6.41亿元，中位数为5.65亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度爱美客资产负债率为8.20%，去年同期为4.34%，低于行业平均16.58%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为93.36%，去年同期为94.80%，高于行业平均84.95%，盈利能力较强。

董事长简军薪酬249万元，同比减少2.44万元

爱美客控股股东和实际控制人均为简军。董事长简军，1963年11月出生，清华大学工商管理硕士，有着丰富的工作履历。其薪酬从2023年的251.44万降至2024年的249万，减少2.44万。总经理石毅峰，1974年1月出生，清华大学工商管理硕士，薪酬从2023年的295.5万降至2024年的269万，减少26.5万。

A股股东户数较上期减少0.10%

截至2025年9月30日，爱美客A股股东户数为5.63万，较上期减少0.10%；户均持有流通A股数量为3704.54，较上期增加0.10%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司、华宝中证医疗ETF、易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF持股均有减少。

华泰证券指出，2025年前三季度爱美客营收18.65亿元，归母净利10.93亿元，虽短期仍承压，但维持买入评级。业务亮点有：一是25Q3韩国Regen公司控股权交割完成，拓展国际市场；二是Q3全资子公司北京诺博米诺地尔搽剂获证、首个化妆品新原料备案落地；三是在研产品二代埋植线等预计25年底进入注册申报阶段，司美注射液等临床试验持续推进。

财通证券指出，爱美客下半年业绩有望环比改善，维持“增持”评级。业务亮点有：一是9月其子公司诺博特获批米诺地尔搽剂注册证书，可打造毛发健康闭环；二是收购韩国REGEN公司85%股权，拓展全球版图，有望加速向“多技术平台型企业”进化。

图：爱美客营收及增速

图：爱美客净利润及增速

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