A股证监会出手，重要数据发布！新能源车购置税调整，下周如何走 2025年初，上面下发文件，规定大型保险公司每年新收的保费中，至少三成需要投入股市，这不是建议而是硬性要求，社保和年金也跟着调整考核方式，不再只看一年涨幅，要看三年或更长时间的表现，这样一来这些长期资金就不会轻易撤出，市场也就稳定很多。 央行五月降低了存款准备金率，释放了一万亿资金，银行借钱成本跟着下降，企业贷款压力得到缓解，股市也跟着受益。同时，回购股票的融资门槛也放宽了，上市公司原先需要自备三成资金，现在只要一成就能操作，这样它们稳定股价就变得更容易了。基金公司那边，销售手续费也被削减，全年算下来为投资者节省了四百多亿元。此外，针对中小股民的保护措施也加强了，对那些财务造假、操纵市场的行为，处罚力度比以前更重了。 上证指数在十一月初涨到四千点以上，全年累计上涨约15%，但别只看数字，实际上市场热点比较集中，北向资金当月净买入超过600亿元，主要流向贵州茅台和宁德时代这类大盘股，然而11月3日当天主力资金大幅净流出近700亿元，散户资金却持续进场，电网设备板块单日获得18亿元资金流入，半导体和通信设备板块则出现超百亿元资金流出，利润增长主要由科技类和资源类公司推动，消费类企业表现仍然疲软。 目前市场呈现出两种不同的趋势，一边是分红稳定的股票，比如大型银行、核电和航运类公司，这些被视为比较稳妥的投资选择，投资者愿意长期持有，另一边是科技成长股，例如AI穿戴设备和机器人领域，受到机构密切关注，虽然波动较大，但从三季度开始业绩出现好转迹象，有人采取一半投资红利股一半配置科技股的策略，这种分配听起来合理，游戏股也出现上涨，三季报显示增速达到35%，估值仍处于较低水平，工业软件因国产替代政策支持逐渐崭露头角，风电和电池板块由于技术突破和供需关系改善，市场关注度也在提升。 机构和散户的做法很不一样，保险资金和社保基金这类长期资金，考核周期至少三年以上，国家还规定他们六成以上的收益需要来自长期投资，所以这些机构不追逐市场热点，只看公司基本面，散户这边呢，一部分人学着用“核心加卫星”的方式投资，还有一部分人还是喜欢跟风炒题材、追概念，证监会提到今年查处的操纵市场案件比去年增加了四成五，总体来看，大盘的波动比前两年小了，大家不再像以前那样一窝蜂地买卖了。 外部环境不太稳定，美联储开始降息了，外资对A股的兴趣又回来了，不过美元要是突然走强，A股的估值就要承受压力，科技股现在太拥挤，有些地方已经出现“三个头”的技术形态，需要小心回调，消费股的估值不高，双十一卖得还行，算是有点好转，资源品这边，PPI上涨了，加上国家在补库存，价格也有一定支撑，今年前三季度，有三百一十家公司分红三千四百亿，比IPO和再融资加起来还要多两倍，这说明上市公司真的开始回馈股东了。 现在的市场情况挺有意思，一边是国家队和机构在慢慢布局，另一边散户还在频繁操作，这不是谁对谁错的问题，而是大家的目标不一样，如果投资者追求稳定收益，红利股就比较可靠，如果能承受波动，科技成长类股票也有机会，关键是不被情绪带着走，市场不会一直热下去，也不会一直冷。