【国泰海通电新】钙钛矿：技术奇点已至，设备与材料环节率先受益 技术突破：实验室与量产效率持续刷新、效率提升速度超预期 ??目前单结钙钛矿实验室效率突破27%、量产效率突破20%大关；叠层钙钛矿隆基实验室效率达34.85%、协鑫光电量产效率接近25%，理论极限指向45%。 产能扩张：GW级元年开启、巨头跨界卡位 ??极电光能、京东方GW线已量产、协鑫光电昆山GW线10月29日首片下线、纤纳光电1GW线计划25H2投产；宁德时代、仁烁光能、杭州柯林等规划GW产线，中核光电、明阳智能等能源巨头跨界布局，25-27年总规划产能超10GW。 设备与材料链率先受益 ??设备投资成本骤降：GW线设备投资从2年前的12亿元降至6-8亿元，镀膜（价值量50%）、激光（15-20%）、涂布（20-25%）、封装设备（10%）需求高涨，11月5日捷佳伟创中标钙钛矿整线项目。 ??材料国产化突破：TCO导电玻璃（金晶科技国产化率95%+）、封装材料、靶材等关键环节实现自主可控，支撑降本。 钙钛矿产业正从实验室迈向量产阶段、25年GW级产线落地是关键信号；建议沿“设备-材料-组件”梯队布局、关注头部企业实证数据与降本进展。 ??建议关注：设备-捷佳伟创、京山轻机、帝尔激光；材料-金晶科技、耀皮玻璃、博苑古份；组件-杭州柯林