制成品顺差超2万亿美元，一些领域大幅增加顺差的潜力还很大，未来贸易顺差仍将大幅增长1. 快到年底了，中国全年货物贸易顺差应该会是约1.2万亿美元，基本确定了。前10月顺差是9648.2亿美元历史新高，同比增长22.1%。这个数据让中外经济学家极为关注，引发了震惊。更可怕的是，这个数值看上去止不住，还会大增。2. 图一是中美德日的“制成品顺差占世界GDP的比例”，日本德国制成品顺差在巅峰期约占全球GDP的1%，但那时全球GDP数值不高，美国1980年代以前曾经是制造业顺差。现在中国占比在冲击2%，数值已经超过2万亿美元了。注意这是制成品顺差，也就是制造业商品出口减去进口。中国总顺差是1.2万亿低于2万亿，因为有些项目逆差非常大，如原材料逆差。但是，这些大的逆差项，可能会因为中国的制造业进步，大幅减少、转为顺差。3. 一个例子是汽车，如图二，中国曾经是大逆差。2014年汽车逆差达到481亿美元的历史峰值，汽车进口558亿美元。2022年首次实现69亿美元顺差，2024年顺差飙升至782亿美元。2025年中国汽车出口将超过600万辆（加上商用车是700多万辆），占中国以外汽车销量的十分之一，而2026年预计超过800万辆。比亚迪2025年出口将增长约130%，冲击100万辆，有的全球汽车业报告预计，光比亚迪将发展到一年出口500万辆，超过日本所有车企出口。汽车业的贸易顺差还将继续飙升。4. 另一个大逆差项是原油。2025年前9月进口4.23亿吨，同比增2.6%，全年预计5.6亿吨，还没达峰。因油价下降，2025全年进口金额约2000亿美元，同比降约12%，逆差减少。形成对冲的是光伏风电新能源，业界正评估影响，对原油已有明显的替代效应。油价下跌与新能源崛起关系不小，中国甚至需要增加原油进口数量，托住价格（要考虑贸易伙伴的维持）。根据规划与中长期预期，2030年前原油进口预计稳定在5.1-5.3亿吨/年，进口依存度降至70%左右；如碳中和加速推进，2040年进口量降至2.5亿吨，对外依存度55%；2050-2060年深度脱碳，原油进口降至1-2亿吨，用于化工原料而非燃料。而新能源相关出口必然要大增，对冲的结果，能源相关的逆差将不断大幅减小，甚至变为顺差，中国依靠高科技，成为广义能源出口大国。5. 类似的是铁矿石进口，2024年进口12.37亿吨1322亿美元，逆差也不小。但已经开始有下降趋势了，城市化高潮已过，粗钢产量逐渐下降。还有100亿吨存量钢铁，可以用废钢替代铁矿石，搞电炉钢。2030年铁矿石进口量可能降至9亿吨，2050年降至5亿吨。其实钢铁出口优势很大，不少国家需要钢铁发展经济，自己生产不如进口。2024年出口钢铁1.11亿吨836亿美元，已经减少了不少钢铁行业逆差。6. 逆差变顺差最有潜力的，应该是芯片领域。2021年中国芯片进口4325.5亿美元、出口1537.9亿美元，逆差2788亿美元历史最高。2025年进口额预计3600-3800亿美元，出口1700-1800亿美元，逆差约1900亿美元，较2021年峰值明显缩窄。这与全球芯片业的剧烈变化有关，但主要动力是芯片国产化大力推进，目前还不算太成功，一个制造业商品逆差居然和原油差不多，只是有进展了。芯片制造业发展需要的时间很长，2035年能进出口平衡就是乐观预期了，之后转成大额顺差。也许转顺差需要更多时间，但趋势是明确的，逆差会不断减少。7. 综合评估，几乎没什么大的逆差项会扩大，而逆差大减、转顺差的大领域会有几个。再加上原本就大顺差的领域继续增长，总体顺差可以肯定仍会大幅增长。这对世界经济模式会有根本性的影响，全球多国可能会以中国制成品为经济基础，而且慢慢习惯了，不胡思乱想了。