最近几周，越来越多的人喊话AI泡沫要破裂，包括美国市场也出现了不少这种观点。我的看法依然是相反的：大量的人喊话泡沫时，反而不是泡沫……大量的人认为没有泡沫、股价未来还会再涨时，才有可能是真正的泡沫顶峰期。通过一一评估美股头部科技公司的估值水平，其实我们不难发现，它们的上涨都是由业绩驱动的，估值水平处于合理区间，顶多偏乐观一些，但整体上不具备泡沫化特征，除了特斯拉、pa­l­a­n­t­ir这种个例。而且美股其它板块并没有涨多少啊，甚至不少行业还在下跌，长期低估，趴在底部……比如生物制药行业，还有传统消费行业等。