摩尔线程 上市后的操作逻辑很明确：如果首日涨幅较大，直接卖它的概念股没啥意思——上市后预期彻底落地，之前的炒作逻辑已经终结，它本质就是一家新增的芯片设计公司，和寒武纪比差距明显：寒武纪能拿到中芯国际的核心产能支持，如今市值稳居5000亿级，动态市销率高达90倍以上；而摩尔线程2024年营收仅4.38亿元，仍处于亏损状态。再看行业背景，中芯国际三季报已经给出答案：产能利用率提升至90.4%，妥妥的满产状态，足以证明先进制程现在依然紧缺。这种情况下，产能向头部企业倾斜是必然，摩尔线程的订单和产能优势都不突出，后续增长确定性远不如寒武纪。 这是关键，中芯不给它排产 。设计公司 设计出来的芯片 生产不出来 怎么产生业绩？