阿里巴巴最新财报阿里巴巴 阿里巴巴于2025年11月25日发布的2026财年第二季度（自然年2025年第三季度）财报显示，公司正处于明确的战略投入期，核心特征是收入稳健增长，但利润为未来投资让路。 本次财报的核心要点： 核心维度 主要表现 关键解读 整体营收 收入2477.95亿元；剔除已出售业务，同口径增长15%。 增长超市场预期，基本盘稳固。 盈利能力 经营利润同比下降85%；调整后净利润103.5亿元。 利润大幅下滑主要源于对AI和消费等未来赛道的战略性投入。 现金流 过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元。 反映公司为长期发展进行大规模前瞻性投资。 💡 核心业务亮点 1. AI与云智能成为新引擎：阿里云收入同比增长34%，增速加速。其中AI相关产品收入连续九个季度实现三位数增长，其在中国AI云市场的份额达35.8%，领先优势显著。同时，千问App上线一周下载量突破千万，开启C端突破。 2. 大消费平台协同效应显现：传统电商客户管理收入（CMR）同比增长10%。由“淘宝闪购”驱动的即时零售业务收入同比激增60%，并带动淘宝App用户活跃度提升，单位经济效益自9月起已显著改善。 💎 投资价值总结 这份财报描绘了一个果断转型的阿里巴巴。它不再仅仅是依赖电商现金牛的“价值股”，而是主动牺牲短期利润，全力押注AI技术和消费生态未来的“转型成长股”。 * 对于追求短期稳定回报的投资者，当前的利润阵痛和巨大投入可能意味着不确定性。 * 对于看重长期前景的投资者，阿里在AI领域的领先地位、云业务的加速增长以及核心电商的企稳，可能正提供一个在战略转型期进行布局的窗口。 公司的未来价值将取决于当前大规模投入能否最终转化为可持续的规模化盈利。