重庆美利信科技股份有限公司（下称“美利信”）于2025年11月26日接待了机构调研，泰康资产管理有限责任公司、鹏华基金管理有限公司等16家机构参与。公司在调研中详细介绍了北美工厂投产规划、半导体业务进展、液冷技术布局及业绩预期等核心议题，展现了在新能源汽车、通信散热、储能等领域的前瞻性布局。

投资者关系活动基本信息

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投资者关系活动类别

特定对象调研

时间

2025年11月26日14:00~15:00

地点

公司会议室

参与机构及接待人员

参与本次调研的机构包括泰康资产管理有限责任公司、鹏华高质量增长混合型证券投资基金、摩根基金管理(中国)有限公司、前海开源研究驱动混合型证券投资基金等16家，涵盖公募基金、私募基金、券商及保险资管等多类型机构。

美利信接待团队阵容强大，包括董事长、总经理余亚军，副总经理、董事会秘书王双松，上海公司总经理童荣辉，证券事务代表郭海芳及市场经理吴冰冰。

核心调研要点解读

北美工厂获新能源汽车及储能客户定点有望近期投产

针对北美工厂的规划，美利信表示，该生产基地已获得无人驾驶新能源汽车客户及储能客户的产品定点。工厂布局旨在贴近服务海外客户，提升响应速度。基于前期投产准备，北美工厂有望按计划推进投产，进一步完善公司全球生产布局。

半导体业务独立运营已切入头部客户供应链

公司半导体业务此前由内部部门主导，2025年5月单独成立重庆渝莱昇精密科技有限公司，专注于半导体器件专用设备制造及精密零部件生产。目前，渝莱昇已开展生产经营，并为上海、深圳等地的头部半导体客户提供产品配套，标志着公司在半导体领域的业务正式落地。

液冷技术三领域布局与钜量公司合作开拓服务器市场

液冷散热是美利信的战略重点方向，公司围绕全球数据中心、高性能计算及人工智能算力增长带来的散热需求，将液冷技术应用于新能源汽车、通信散热与算力、数据中心三大板块。为推进服务器液冷业务，公司近期与钜量公司签订合作协议，双方将共同开发液冷关键零部件，聚焦高功耗GPU与AI服务器市场，结合在热设计、精密制程及量产能力上的优势，打造液冷零部件平台。

通信业务技术领先5.5G领域掌握全链条技术能力

在通信领域，美利信在5.5G、5G-A领域具备技术优势，是少数自主掌握从散热模拟仿真、原型样件制作到量产全链条技术的企业。其中，可钎焊相变液冷散热器技术处于行业领先水平，已与全球多家头部通信技术与服务提供商建立协同开发关系，技术壁垒显著。

业绩短期承压长期看好战略布局转化增长动力

对于市场关注的业绩问题，美利信坦言当前面临阶段性挑战，但强调2025年是公司深化转型、夯实基础的关键一年。目前，公司已围绕汽车、通信、储能、半导体及散热等核心板块完成战略布局，管理层表示“有信心这些举措将在未来转化为实实在在的增长动力，推动公司业绩重回增长轨道”。

战略路径清晰多领域拓展构建增长极

公司表示，未来将在通信领域保持技术与研发领先优势，在汽车领域深耕优质客户目标项目。同时，依托散热技术积累，进一步拓展储能、半导体等新兴领域业务，为核心客户提供多元化产品与服务，构建多极增长格局。

本次调研显示，美利信正通过全球化产能布局、技术创新及业务多元化，逐步夯实长期发展基础，机构对其北美工厂投产进度及液冷业务商业化进展持续关注。

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