人民币被严重低估，再不升值全世界都受不了了 7块钱出头就能换一美元，这听起来像是件小事，可全球金融圈如今正为这个数字焦头烂额。不是因为人民币太强，是因为它太“便宜”了。 到了2025年，你要是盯着大屏幕看汇率，依然是7块多人民币换1美元。乍一看，这也太平静了。 但这平静底下，实际上早就炸开了锅。金融圈的那些算盘珠子都要拨烂了，无论是国际货币基金组织的模型，还是各路经济学家的推演，都觉得这事儿不对劲：人民币的身价被严重看低了，有人甚至觉得这打折力度接近了五折。这哪是汇率问题，简直就是全球资产定价的一个巨大的“BUG”。 更魔幻的反差在于，这就好比你拿着一张打折券，走进店里却发现这家店其实承包了全世界三分之一的工业产值。 要知道，把美、日、德三个老牌工业强国捆在一块儿，制造业规模也就勉强跟我们打个平手。一边是被死死压住的价格，另一边是连续15年霸榜全球第一的庞大实物产出，这种错位让华盛顿那边坐立难安。 我们去年光是对美国的顺差占了大头，虽然也没少往东盟、欧盟卖货，但这种强劲的“造货能力”配上便宜的货币，就像开了挂一样。 这就引发了一个设想：如果人民币真的完全按市场情绪暴涨，这一层窗户纸捅破，中国制造在全球的占比会不会瞬间从30%跳涨到一个吓人的数字？到时候恐怕谁都接不住这个盘。 不过，想要“身价”暴涨，账本可不能只算一边。 汇率这东西，对于不同的人来说，完全是甲之蜜糖，乙之砒霜。如果你去问光伏巨头或者玩稀土、智能装备的老板，他们大概率会淡定地喝口茶。 这些人手里握着定价权，人民币升值了，反而还能拿着更值钱的钱去中东买原油、去欧洲淘精密机床，像是给产业升级加了廉价燃料。 但你要是去问问做服装鞋帽的小老板，估计他们心都凉了半截。我国一年能造700多亿件衣服，但这背后是无数在生产线上的一针一线。 对他们来说，利润薄得像纸，汇率每往上窜一千个基点，口袋里的利润可能直接蒸发掉两成。这就好比是苏州那边电子厂或者纺织厂遭遇的现实噩梦，稍有风吹草动，几十万的利润就没了。 这不仅仅是钱的事儿，是千万个家庭饭碗的事儿。所谓的产业空心化，往往就是这么悄无声息地从最底层的劳动密集型产业开始崩塌的。 所以，这盘棋根本不可能让市场完全说了算。 自从“8·11”汇改以来，我们走的就不是一条直肠子的路。现在的策略更像是一个老练的太极推手——“有管理的浮动”。 央行手里的工具箱深不见底，不论是逆周期因子，还是外汇风险准备金，都能精准地把年波动率按死在3%到4%这个舒适区里。 既不能像当年日本那样，签个协议就让自己资产泡沫上天，最后摔得粉碎；也不能死守着不值钱的汇率，让好不容易攒下的家底被别人廉价收割。 这就解释了为什么明明跨境支付额都破了35万亿，全世界80多个国家都把人民币塞进储备库了，我们还是这么“沉得住气”。 这是一场微妙的博弈：要在减少对SWIFT依赖、搭建像数字货币桥这样自主渠道的同时，还得照顾到那些还在赚辛苦钱的中小企业。 让货币价值回归，不是要搞一次心跳加速的过山车，而是一场温水煮青蛙式的长跑。说到底，既要让钱包鼓起来走出去，又不能让做实业的人被浪头打翻，这才是真正的平衡术。 参考来源：盛松成：新阶段三大特征支撑人民币中长期稳中有升——东方财富网