美联储主席鲍威尔回应降息 2025年12月11日，美联储宣布年内第三次降息。主席鲍威尔将此次决策解释为在“就业下行风险”与“关税推高通胀”之间的艰难平衡。他承认，若不降息，就业可能恶化；但特朗普关税政策正直接推高物价，使抗通胀任务复杂化。 此次会议罕见出现三张反对票，凸显内部严重分歧。有官员要求更大幅度降息以保就业，也有官员主张按兵不动以抗通胀。这种公开分裂为2019年以来首次。 鲍威尔强调，未来政策没有预设路径，一切取决于数据。他明确排除了加息可能，但也暗示后续降息门槛已提高。同时，美联储宣布启动一项有限度的购债计划，意味着持续数年的缩表进程正式结束。 市场对此反应震荡。股市在降息后短暂跳涨，但随鲍威尔讲话而涨幅收窄。美元走弱，黄金走强。分析认为，此次会议为2026年的政策转向埋下了伏笔。