巴克莱（《全球展望：人工智能的发展前景如何、稀土的磁力等》 中国的储蓄率长期高于投资率，导致家庭消费占GDP比重显著低于同等收入水平国家的均值，而房地产去杠杆进一步削弱了此前依赖资产增值驱动消费的循环机制。 尽管中国制造业全球份额已达30%（超过美日德之和），但政策层对“新质生产力”的战略侧重意味着资源仍将优先向产能扩张倾斜。在家庭部门购买力难以匹配工业产出增速的结构性约束下，由芯片、AI及数字技术驱动的新增产能无法在内部完成闭环，将导致制造业盈余持续向全球市场外溢，从而推升经常账户顺差规模。