上海凯众材料科技股份有限公司（以下简称“上海凯众材料”或“公司”）于2025年12月29日发布公告称，因员工持股计划部分股份回购注销导致公司股本发生变动，“凯众转债”（债券代码：113698）转股价格将进行相应调整。调整后转股价格为12.72元/股，较调整前的12.70元/股微涨0.02元/股，本次调整自2025年12月29日起正式生效。

转债基本情况回顾

据公告披露，“凯众转债”系上海凯众材料于2025年8月15日向不特定对象发行的可转换公司债券，发行总额30,844.70万元，共计3,084,470张，每张面值100元，并于2025年9月10日在上海证券交易所上市交易。该转债的转股期限为2026年2月21日至2031年8月14日，目前尚未进入转股期，因此本次转股价格调整不涉及证券停复牌安排。

股本变动触发转股价格调整

本次转股价格调整源于公司员工持股计划部分股份的回购注销。公告显示，上海凯众材料于2025年9月4日召开第四届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于2022年员工持股计划再分配部分第一个解锁期解锁条件未成就暨回购注销相关事项的议案》，并于9月6日披露相关公告。随后，公司向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请办理回购注销手续，本次员工持股计划部分股份已于2025年12月25日完成注销。

根据《上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）相关规定，当公司发生股份回购等导致股本变化的情况时，需对可转债转股价格进行调整。本次股本变动后，公司按照规定启动转股价格调整程序，符合《募集说明书》的约定。

转股价格调整公式与结果

公告详细披露了本次转股价格的调整公式及计算过程。根据《募集说明书》，当公司股份发生变化时，转股价格调整公式为：

P1＝（P0+A×k）/（1+k）

其中，P0为调整前转股价，k为股份变动率，A为相关价格，P1为调整后转股价（保留小数点后两位，四舍五入）。

具体参数方面，调整前转股价（P0）为12.70元/股；因本次员工持股计划股份回购注销，公司股份总额减少，经计算，股份变动率k1≈-0.0760%、k2≈-0.1002%（以回购注销前总股数为计算基础）。基于上述公式及参数，本次调整后转股价（P1）计算结果为12.72元/股。

调整影响有限，转债尚未进入转股期

由于本次转股价格调整幅度较小（仅0.02元/股），且“凯众转债”目前尚未进入转股期（转股起始日为2026年2月21日），因此本次调整对现有转债持有人短期权益影响有限。公司表示，本次转股价格调整严格遵循《募集说明书》规定，旨在保障可转债持有人的合法权益，符合公平、公正、公允原则。

市场分析人士指出，上市公司因股本变动调整可转债转股价格属于常规操作，本次上海凯众材料的调整幅度微小，反映出员工持股计划股份回购注销对公司总股本的影响较小，后续投资者可关注“凯众转债”进入转股期后的市场表现及公司基本面变化。

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