铂力特被查，增长太猛反成靶子，市场该醒醒了 今天盘后传来消息，铂力特被证监会正式立案了，原因是涉嫌信息披露违规，这件事一出，明天开盘肯定有人会慌，尤其是刚买进这只股票的散户心里估计咯噔一下，也别怪这些散户反应敏感，毕竟这家公司过去五年股价一直涨得特别顺。 这家公司2019年在科创板上市，主要做金属3D打印设备，客户包括蓝箭航天和星际荣耀这些民营火箭企业，它的营业收入从三亿多增长到十三亿，利润翻了二十几倍，看起来就像教科书上说的那种成长股，结果突然被查了，大家一开始都觉得奇怪，这么能赚钱的公司为什么还要搞小动作，其实不是它存心骗人，而是因为这个行业情况比较特殊。 商业航天这几年发展很快，融资和订单都很多，股价也跟着往上涨，铂力特半年里股价翻了一倍，吸引很多人跟风投资，但这个行业存在合同不够透明的问题，比如预研项目和政府补助怎么计入收入，法律没有详细说明，企业容易在操作中踩到红线，他们不是故意造假，但处理方式有点模糊，监管部门看到这种情况就会采取行动。 之前有个叫臻镭科技的公司，也遇到类似情况，它在2024年三季度被调查，当天股价下跌12%，但后来没有崩盘，而是跟着板块慢慢回升，这表明市场对这类技术型问题有一定容忍度，铂力特很可能也会走这条路，机构可能先撤退，但私募和产业资本不会全部跑掉，毕竟铂力特做的产品真的没人能替代。 现在的问题是，大家用消费股的逻辑来炒航天股，觉得订单多、增速快，股价就该一直涨，但航天项目周期很长，回款也很慢，风险还高，信息披露不够清楚，这不只是企业的问题，是整个市场还没学会给这种公司定价，投资者太着急，企业压力大，最后只能在灰色地带找平衡。 我看了公告，这次立案没提到财务造假，只说披露不规范，可能是合同写得不清楚，或者收入确认时间拖了几天，这类事在传统制造业没人管，但在高科技领域被盯上了，说明监管开始收紧，特别是对科创板这种故事多、数据少的公司。 明天开盘如果出现跳空低开，别急着卖掉股票，先观察资金流向情况，如果主力资金没有出逃，那可能只是短期情绪影响，真正的风险不在于股价本身，而在于公司能不能把那些模糊的合同解释清楚，只要整改措施落实到位，市场信心就会逐渐恢复，毕竟火箭项目还在推进，设备采购也不能停。 这件事提醒我们，不能只盯着增长率看，再好看的数字，如果背后没讲清楚，早晚会出问题，技术公司可以厉害，但不能被神化，市场需要的是真实情况，不是完美表现。