市场静待新规，监管变严了，大家得抓紧改 这个新规说的是程序，不是罚多少钱，它强调三件事，依法、效率、公正，还加了一条，处罚得和事情严重程度对得上，不能一上来就重罚，以前有些公司被警告了却不知道原因，现在必须提前说明理由，流程也写清楚，谁也不能糊弄过去，我觉得这样挺好，起码让人知道错在哪里。 市场如果出现突发情况，比如债券流动性突然崩溃、私募产品爆出风险，监管部门可以省略一些步骤快速应对，这不是给权力开后门，而是真正遇到危机时能够及时阻止问题扩大，2023年和2024年都经历过教训，现在算是弥补了漏洞，不过这种紧急措施不能随便使用，必须有依据，不能乱来。 在征求意见的时候，很多人反映看不懂监管决定书，也不知道该怎么申诉，证监会听取意见后，现在要求文书必须把理由写清楚，还要公开部分内容，北交所已经在试点线上签收方式，未来可能全国推广，这说明监管部门也开始重视透明度，不是关起门来自己做决定。 跟国外做法相比，中国没有学美国那样搞听证会，也没有像欧盟那样要求必须公开所有警示函，我们走的是自己的路子，不直接照搬别人的做法，而是要让制度管用起来，这种安排更加切合实际，因为国内的市场环境和国外不一样，生搬硬套外国模式反而容易产生水土不服的问题。 离新规实施还有半年时间，大券商忙着改系统、培训员工，小公司就有点慌，人手不够用，技术跟不上，三个月里要重写制度、实现档案电子化，压力确实很大，监管方没有安排过渡期，意思是让大家别再等待，现在就行动起来，我认识几个在中小机构工作的朋友，他们天天加班调整流程，真的非常努力。