卫星互联网进入“应用端定价”阶段 海外 flyExclusive 因成为 Starlink 航空经销与安装服务商盘前暴涨，市场清晰给出信号：卫星互联网的估值重心，正从“造星”转向“用星”，尤其是航空、特种等高价值应用场景。A 股对应的机会，核心集中在应用端与关键硬件环节。 一、华力创通：卫星应用端核心落地标的 华力创通并非卫星制造或星座运营方，而是长期深耕卫星通信/导航终端与系统集成，核心能力集中在“设备 + 方案 + 行业场景”。在国内路径下，其角色更接近 flyExclusive 在 Starlink 生态中的定位——连接通信能力与具体应用场景的落地端。 航空、应急、特种行业对低时延、高可靠通信需求刚性强，是卫星互联网最先商业化的领域。随着国内低轨星座推进，终端与系统集成环节有望率先放量，华力创通具备明确的应用端映射与预期差。 二、唯捷创芯：卫星通信“底层硬件”受益者 唯捷创芯定位于射频前端芯片与模组供应商，在卫星通信射频模组领域已有产品布局，并已将相关元件推广至智能驾驶与车载场景。从产业逻辑看，未来商业航空终端若大规模引入Starlink 类卫星宽带通信，射频前端与模组是不可或缺的硬件组成部分之一，唯捷创芯有望以核心器件供应商身份间接受益。公司并非行业应用或系统集成商，其逻辑更偏向“卖铲子”，弹性取决于下游航空/车载卫星通信终端的放量节奏。 三、框架总结 应用端主线（率先变现）：华力创通、海兰信、上海瀚讯、超图软件 器件端补充（规模化受益）：唯捷创芯、信维通信、卓胜微 flyExclusive 的暴涨提供了清晰范式：谁靠近应用场景，谁更先被定价；谁处在关键硬件位置，谁享受放量红利。 整体看，卫星互联网正从“概念阶段”迈入“应用兑现阶段”，A 股中应用端 + 关键硬件将成为接下来资金重点挖掘方向。