支撑逻辑有三：其一，政策与盈利共振——2026年“十五五”开局，财政发力（赤字率或超4%、专项债扩容）与货币宽松（降准降息空间仍在）形成合力，叠加企业盈利修复（高盛预测A股盈利增速8%），为市场提供底部支撑；其二，资金“再配置”加速——银行理财收益率跌破3%，居民财富向权益市场迁移趋势强化，外资也因人民币资产性价比提升而回流；其三，产业主线清晰——AI应用、新质生产力（如低空经济、量子计算）等新兴赛道持续扩容，消费（长期韧性）与企业出海（全球竞争优势行业）逐步修复。 不过，全面牛市需突破资金瓶颈（如4000点上方需万亿级成交量支撑），且板块分化或加剧。总体看，2026年股市更可能是“基本面驱动的慢牛”，核心是把握产业升级与资产配置重构的主线，短期波动不改长期向好趋势。