[红包]减肥药中的新贵 [招财进宝]前途无量 一， 现状 全球小核酸减肥药多处于临床早期，初步显示高效减重，减内脏脂肪，少肌肉流失等优势，国内企业也有相关管线布局，但尚无产品获批上市。同时还存在肝外靶向递送难度较大，生产及高端原料依赖进口等瓶颈需要突破。 二，前景 小核酸减肥药长效给药，改善体内成分的特点契合减重需求，若突破技术与规模化瓶颈，有望在长效管理，难治性肥胖，代谢并发症共治等场景占据重要地位，市场空间广阔或者减重赛道第二增长曲线。 三，公司 ①核心研发，有临床管线的，有前沿生物。悦康药业，福元医药，信力泰，泽璟生物，华东医药，等。 ②上游材料或递送，有键凯科技，诺泰生物，诺唯赞，等。 ③CXO，CDMO服务，有药明康德，凯莱英，成都先导，九州药业，博腾股份，等。