美国2025年12月的通货膨胀 由于食品杂货、外出就餐、公用事业天然气、服装及其他类别消费者支出面临价格压力，12月抑制通胀的努力似乎陷入停滞。美国劳工统计局公布，12月主要通胀指标消费者价格指数（CPI）较上年同期上涨2.7%，与上月持平，符合预期。穆迪首席经济学家马克•赞迪指出，主食和必需品的通胀依旧居高不下。 01. 关税推高通胀 美国央行美联储的长期目标是年均通胀率维持在2%左右。关税作为一种进口税，由美国进口商缴纳。经济学家预计，企业至少会通过提价将部分税收转嫁给消费者。赞迪称若没有关税，我们早就回到目标水平了。关税使通胀升高了半个多百分点。 02. 这对美联储是好消息 赞迪表示，总体通胀率高于表面数字。创纪录的长时间政府停摆从10月1日持续至11月12日，致使联邦统计人员无法收集10月典型通胀数据。若无这些数据，美国劳工统计局便会假定当月多数类别的商品和服务价格未上涨。穆迪估计，若纳入这些数据，CPI年通胀率将在3%左右。这或许是美联储决策者在考虑2026年是否放松利率政策时乐见的迹象。 03. 消费必需品引发负担能力担忧 负担能力已成为消费者关注的关键金融问题，12月部分家庭必需品通胀有所上升。例如，11月至12月，食品杂货和餐馆食品价格每月上涨0.7%。要使通胀回到目标水平，每月通胀率通常需控制在0.2%左右。过去一年，受供应紧张影响，咖啡和牛肉等特定品类通胀率颇高，分别约达20%和16%。 公用事业管道天然气服务价格本月上涨4.4%，全年涨幅达11%。当月电价下降0.1%，但全年上涨约7%。赞迪表示，积极来看，房地产可能在2026年和2027年起到平衡整体通胀的作用，租金增长依旧十分疲软。 CPI通胀数据 全球通胀潮 美国通胀 普通人应对通胀 11月通胀 生产者物价指数